Paloma Partners 减少 Core Scientific 持仓，随着挖矿效率和成本塑造比特币周期

发生了什么

根据2026年2月17日的SEC文件，Paloma Partners Management Co将其在Core Scientific的持股减少了2,547,000股。根据2025年第四季度的平均收盘价估算，交易价值为4,441万美元。该基金在本季度的持仓价值下降了4,632万美元，反映了交易活动和股价变动的影响。年终时，Paloma Partners持有185,000股，市值为269万美元。

其他需要了解的事项

在此次出售后，Core Scientific在Paloma Partners Management Co报告的美国股票资产中占比为0.49%。

文件披露后前五大持仓：

• 纳斯达克：NVDA：988万美元（资产管理规模的8.0%）
• 纳斯达克：AVGO：969万美元（7.9%）
• 纳斯达克：INTC：867万美元（7.1%）
• 纳斯达克：AFRM：819万美元（6.7%）
• 纳斯达克：TTWO：589万美元（4.8%）

截至2026年2月17日，Core Scientific的股价为17.23美元，过去一年上涨了39.1%。该股在同期内跑赢标普500指数25.81个百分点。

公司/ETF概览

公司/ETF快照

Core Scientific是北美领先的数字资产挖矿和区块链基础设施服务提供商，利用自主软件和大规模数据中心运营。公司的整合策略结合了自营挖矿和共置托管，提供灵活性和运营规模。专注于先进基础设施和安全性，Core Scientific被视为推动机构采用区块链技术的关键推动者。

Core Scientific提供数字资产挖矿、区块链基础设施和共置托管服务，其收入来源包括自营挖矿和为第三方提供设备托管。

公司采用双重业务模式：直接挖矿数字资产，以及为区块链参与者提供大规模数据中心共置和设备销售。

Core Scientific的主要客户包括机构矿工、区块链企业以及寻求安全、可扩展基础设施的组织。

此次交易对投资者的意义

Core Scientific处于比特币价格波动与大规模挖矿数据中心高固定成本的交汇点。过去一年股价上涨约39%，反映出加密货币市场情绪的改善，但其基本经济仍然与生产效率和电力成本紧密相关。

Core Scientific的收入主要来自两方面：为自身账户挖比特币和为机构客户托管设备。前者不仅依赖比特币价格，还受挖矿难度和矿机效率影响，这决定了每单位能源能挖出多少比特币。后者则更依赖数据中心容量、电力成本和长期托管关系。这种组合在数字资产市场改善时具有上行潜力，但也使公司面临运营风险，尤其是在价格或挖矿经济性下降时。

对投资者而言，关键关注点包括Core的比特币产出效率、电力成本管理以及托管业务的稳定性。比特币每兆瓦产出、每币成本、电力合同和债务弹性等指标，将决定近期的上涨是否代表基本面增强，还是仅仅是加密周期中的有利阶段。