泰斯科（伦敦证券交易所：TSCO）背后的故事正在发生变化，分析师重新调整目标价

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2026年2月11日，星期三，下午2:07（GMT+9） 读者需时4分钟

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泰斯科最新的目标价调整更像是微调而非重写，模型估算的合理价值基本保持在4.74英镑，而分析师的平均目标价现在更接近4.80英镑，摩根大通将其从500便士调低至480便士。主要变化是应用略高的8.19%的折现率，而长期收入增长率基本保持在2.87%，这也解释了为何目标价在放宽，尽管核心现金流故事保持不变。随着本文展开，你将看到这些微小的模型调整如何影响泰斯科的故事，以及你如何在这些变化发生时保持信息敏锐。

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华尔街的看法

🐂 看多观点

摩根大通对泰斯科仍持积极态度，维持超配评级，目标价从500便士调至480便士。在其看来，核心投资逻辑依然完整，尽管模型中的必要回报略有提高。

摩根大通的立场显示对泰斯科的执行力和现金生成能力有信心。目标价的降低更像是对假设的微调，而非对公司成本管理和高效运营能力的看法改变。

对投资者而言，这表明市场上更支持的声音仍将乐观与泰斯科的运营表现和现金流韧性联系在一起，同时也接受部分上涨已反映在股价中。

🐻 看空观点

摩根大通将目标价调低至480便士，显示部分分析师认为泰斯科的估值空间有限。更高的折现率和基本不变的增长假设意味着对风险和必要回报的谨慎增加。

这一调整反映出对泰斯科的持续担忧，包括对其执行质量、成本控制和增长前景的质疑，认为这些已在当前市场预期中反映，可能限制短期上涨空间。

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LSE:TSCO 一年股价走势图

这如何改变泰斯科的合理价值

合理价值：模型估算的合理价值基本保持在4.74英镑，表明即使经过最新调整，整体估值结果依然稳定。

折现率：折现率设定为8.19%，意味着分析模型对泰斯科未来现金流的必要回报略高于之前的假设。

收入增长：长期收入增长保持在2.87%，因此收入前景基本一致，模型中仅有微小的数值调整。

净利润率：模型估算的净利润率保持在2.77%，表明对泰斯科每英镑收入转化为利润的预期基本未变。

未来市盈率：假设的未来市盈率为16.67倍，基本稳定，暗示市场对泰斯科盈利的估值调整非常有限。

 






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竞争、家庭预算、监管和供应商成本等风险如何可能挑战当前的合理价值和分析师目标价。

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