Lucid Group 正在接近其低点。现在终于是买入的时机了吗？

在过去的五年里，持有Lucid Group（LCID 0.36%）一直是一场挣扎。这家电动车股票自2021年开始交易以来，几乎失去了所有的价值——准确地说，跌了98%。

但公司得到了沙特阿拉伯主权财富基金的强大财务支持，今年也将开始在那里制造车辆。Lucid还将在几周内举行投资者日，管理层将介绍公司技术的最新进展以及即将推出的中型车辆模型。

现在是不是终于是投资Lucid股票的好时机？

图片来源：Getty Images。

重返增长，但现金流问题依旧

Lucid第四季度的业绩为2025年画上了一个坚实的句号。在销售方面，全年车辆产量同比增长104%，达到18,378辆，Lucid交付（售出）了15,841辆，比2024年提升了55%。在联邦电动车税收抵免到期的时期，这样的增长令人印象深刻，而公司仍主要面向高收入群体，提供高端的Lucid Air和Lucid Gravity车型。

投资者将关注其中型SUV，以延续销售势头。它比Lucid Gravity更小，价格也更低，起价大约为5万美元。这与特斯拉推出Model 3以吸引主流买家、巩固其在汽车行业竞争地位的策略如出一辙。

Lucid的难题仍然是其高昂的现金亏损。制造车辆成本高昂，没有足够的产量，工厂无法实现盈利。Lucid目前还没有达到这个目标。在过去四个季度中，公司已烧掉34亿美元，而总收入刚刚超过10亿美元。

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纳斯达克：LCID

Lucid Group

今日变动

(-0.36%) $-0.04

当前价格

$9.71

关键数据点

市值

32亿美元

当日价格区间

$9.60 - $9.94

52周价格区间

$9.50 - $33.70

成交量

112K

平均成交量

750万

毛利率

-9790.92%

这些积极因素能否为股价带来新生？

就像Model 3对特斯拉来说是个游戏规则的改变者一样，特斯拉在推出和扩大生产过程中几乎崩溃。值得强调的是，汽车行业的竞争异常激烈，竞争残酷无比。甚至连特斯拉也已转向自动驾驶机器人出租车和机器人技术，而非传统电动车。

在销售额只有10亿美元的情况下烧掉34亿美元，意味着Lucid在实现增长的过程中可能会继续亏损。公司不断发行股票筹集资金，稀释了现有股东，拖累了股价。自股票开始交易以来，股本已增加了90%。

高估值只会让情况变得更糟。即使如此，Lucid的股价目前仍然是其收入的15倍以上，而传统汽车行业的龙头股通常只估值不到其销售额的1倍。现在还不是买入Lucid股票的时机。另一方面，Lucid的高估值可能会导致股价跌得比目前还要多。