引领加密项目在2024-2026年变革资产代币化

数字金融格局正在经历深刻变革，资产代币化成为推动主流加密货币普及的最重要催化剂之一。这一过程——将现实世界的资产转化为区块链网络上的数字代币——已从2010年代初比特币上的彩色币实验演变为跨多个区块链平台的复杂生态系统。起初作为一个小众概念的资产代币化，如今吸引了黑石等机构巨头的关注，验证了资产代币化重塑全球金融市场的潜力。

市场指标讲述了一个引人注目的故事。现实资产的代币化呈指数级增长，主要资产管理公司和去中心化金融协议（DeFi）已开始整合证券、商品和金融工具的代币化资产到其运营中。黑石在以太坊上推出的BUIDL（BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund）标志着一个重要的转折点，为机构投资者提供了稳定价值和每日累计的股息直达钱包。这种传统金融与区块链基础设施的融合，推动了行业对资产代币化的更广泛关注。

支撑这一变革的生态系统异常强大。Anchorage Digital Bank NA、BitGo、Coinbase和Fireblocks等关键参与者共同建立了机构级资产代币化所需的基础设施。他们的合作凸显了行业普遍认识到，这一转变不是投机性趋势，而是全球资产发行、交易和管理方式的根本重塑。

为什么资产代币化代表下一波主要的加密采纳浪潮

资产代币化正从根本上重塑投资的可及性和市场效率。机制虽简单，但影响深远：通过将实体或数字资产转化为区块链上的代币，金融市场变得更加透明、流动和包容。

解锁过去难以进入的市场

传统上流动性差的资产——房地产、艺术品、私募股权、商品——因高门槛和复杂中介而难以投资。资产代币化通过碎片化所有权实现民主化。例如，一处价值100万美元的商业地产可以被代币化成100万枚价值1美元的代币，使散户投资者得以参与此前仅限于合格投资者和机构的市场。

加快结算速度，减少中介环节

区块链资产代币化消除了传统结算、验证和托管所需的中介层级。原本可能需要数天甚至数周的跨境交易，现在几分钟内即可完成。这一效率提升直接降低了交易成本，加快了资金部署速度，惠及散户和机构投资者。

推动先进的金融工程创新

通过代币化实现所有权权益和收益流的分离，开辟了全新的金融工具类别。投资者可以独立投机收益波动、对冲风险，构建以往难以实现或成本过高的复杂投资策略。

吸引机构资本规模化进入

黑石的BUIDL基金正是传统资产管理者如何看待区块链资产代币化的典范：不是作为投机技术，而是作为下一代资产管理的基础设施。机构的采用验证了监管和运营框架的可行性，形成良性循环，吸引更多资本流入。

区块链技术如何推动资产代币化

支撑资产代币化的技术基础包括多项区块链创新：

智能合约自动化

智能合约嵌入条件逻辑，实现股息分配、合规检查和赎回机制的自动执行，降低运营成本和人为错误。

透明且不可篡改的记录

区块链的分布式账本确保资产所有权、交易历史和合规文件的透明性和防篡改性，增强信任和审计能力，吸引风险偏好较低的机构投资者。

跨生态系统的互操作性

现代资产代币化平台支持多个区块链（如以太坊、Sui、Aptos等），确保代币在不同链上保持流动性，避免流动性碎片化，最大化市场深度。

合规性集成

领先平台将KYC（了解你的客户）、AML（反洗钱）和监管报告功能直接嵌入代币化基础设施，将资产代币化从监管难题转变为监管优势，推动市场的透明和合规。

领先的资产代币化项目

Ondo Finance（ONDO）——连接国债市场与DeFi

Ondo Finance处于RWA（现实世界资产）代币化的前沿，创建了全球首个代币化美国国债产品——OUSG，以及Flux Finance，一个展示代币化抵押品如何提升DeFi资本效率的借贷协议。ONDO代币赋能治理，允许持有人参与协议发展。

Ondo近期通过Ondo Global Markets（Ondo GM）实现战略扩展，成为接受传统和智能合约订单的经纪-交易商，为证券代币化铺平道路。与Sui和Aptos网络的合作，彰显了Ondo多链资产代币化的决心，扩大了代币化产品在区块链生态中的应用。

Ondo的国债背书的OUSG资产已被引入黑石的BUIDL基金，验证了这一模式：9500万美元的OUSG资产已即时结算到机构级代币化基础设施中。这是首个由传统资产管理公司利用加密协议进行资产代币化的重大案例，标志着机构接受度的提升。

市场数据（截至2026年2月）：

• ONDO价格：0.27美元
• 24小时变动：+2.88%
• 市值：13亿美元
• 24小时交易量：74.928万美元

Mantra（OM）——推动新兴市场RWA准入民主化

Mantra作为专注于RWA代币化基础设施的Layer 1区块链，获得Shorooq Partners领投的1100万美元A轮融资，旨在推动中东和亚洲地区的资产代币化普及，这些地区传统上DeFi基础设施不足。

OM代币既是治理工具，也是实用代币，支持质押获取被动收益和参与协议决策。Mantra的架构创新直面RWA代币化的核心挑战：可扩展性、合规性和开发者工具。其目标是简化全球资产交易，同时为未充分银行化人群创造新投资渠道。

市场数据（截至2026年2月）：

• OM价格：0.07美元
• 24小时变动：+2.53%
• 市值：805万美元
• 24小时交易量：112万美元

Polymesh（POLYX）——专为证券代币设计的基础设施

Polymesh是一个专门为证券和合规资产代币打造的公共许可链。不同于通用区块链，Polymesh将治理、身份验证、合规检查和保密结算等功能深度集成到协议架构中。

POLYX代币支撑整个生态系统，用于交易手续费、网络治理、质押和证券代币创建。其独特的通胀模型——渐近式供应上限与算法发行——在激励参与的同时控制长期通胀，为机构级资产代币提供可信赖的基础设施。

市场数据（截至2026年2月）：

• POLYX价格：0.04美元
• 24小时变动：+3.42%
• 市值：558万美元
• 24小时交易量：1.857万美元

OriginTrail（TRAC）——AI就绪的资产验证平台

OriginTrail通过其独特的Decentralized Knowledge Graph（DKG）方法，将区块链与知识图谱技术结合，创建AI就绪的知识资产。这一方法超越金融证券，应用于供应链、医疗凭证、建筑文档和元宇宙资产。

TRAC代币（2018年发行，供应固定为5亿）支持所有DKG操作，包括资产发布、节点抵押和委托质押。多链部署确保DKG在主要区块链生态中运行，最大化互操作性和应用范围。OriginTrail的愿景是组织可信赖、AI就绪的知识资产，推动资产代币化向机器可读、可验证的资产表示演进。

市场数据（截至2026年2月）：

• TRAC价格：0.33美元
• 24小时变动：+0.78%
• 市值：1.49亿美元
• 24小时交易量：2.262万美元
• 总供应：5亿TRAC

Pendle（PENDLE）——先进的收益代币化与变现

Pendle通过创新的资产拆分技术，将收益资产的Principal Tokens（PT）与Yield Tokens（YT）分离，使用户可以独立交易未来收益，创新性地实现收益曲线的对冲和交易。

Pendle近期将业务扩展到RWA领域，整合MakerDAO的Boosted Dai Savings和Flux Finance的fUSDC，展示DeFi收益基础设施如何自然融入传统金融。通过支持代币化国债等RWAs的复杂收益管理，Pendle成为散户和机构优化收益的重要基础设施。

市场数据（截至2026年2月）：

• PENDLE价格：1.22美元
• 24小时变动：+2.70%
• 市值：2亿美元
• 24小时交易量：16.434万美元

TokenFi（TOKEN）——无代码资产代币化平台

TokenFi旨在 democratize资产代币化，帮助创作者、中小企业和新兴市场运营者无需编码即可实现资产代币化。预计到2030年，RWA市场规模将达16万亿美元，TokenFi定位为这一变革的入口层。

平台结合Token Launcher（ERC20/BEP20创建）、生成式AI NFT、直连机构和AI智能合约审计。TOKEN代币支持这些功能，帮助资产创造者快速合规进入RWA市场。低门槛策略有望从传统代币化基础设施未覆盖的长尾资产中获取巨大价值。

市场数据（截至2026年2月）：

• TOKEN价格：0.00美元
• 24小时变动：-2.41%
• 市值：1074万美元
• 24小时交易量：4.031万美元

Securitize——机构级合规基础设施

Securitize成立于2017年，专注于合规的数字证券管理。到2022年，成立五年后，Securitize Markets已跻身美国前十的股票过户代理，服务超过120万投资者账户和3000多客户，显示市场对合规资产代币化基础设施的强烈需求。

其区块链无关的部署方式支持在以太坊等网络上运行，确保合规性。黑石的战略投资及全球战略生态合作负责人Joseph Chalom加入董事会，彰显了机构对标准化资产代币化框架的深度承诺。

Untangled Finance——链上私募信贷

Untangled Finance填补了私募信贷资产流动性不足的市场空白。成立于2020年，2023年10月融资1350万美元，近期在Celo部署，旨在连接传统私募信贷市场与去中心化金融生态。

通过资产代币化私募信贷资产，Untangled实现了对历史上高门槛投资机会的民主化，同时提升市场流动性。其使命是将优质金融资产上链，推动资产代币化重塑全球资本流动。

Swarm Markets（SMT）——多资产跨链代币化

Swarm专注于多资产代币化：证券、现实资产和加密货币共享基础设施。强调合规性，处于传统金融（TradFi）与DeFi的交汇点。截至2026年初，TVL超过540万美元，显示机构对合规资产代币化的持续兴趣。

SMT代币支持交易，提供折扣和奖励，形成良性循环。2023年7月与Mattereum的合作，展示了资产代币化平台与传统金融基础设施的深度整合，确保合规和结算的端到端解决方案。

MakerDAO（MKR）——将现实资产融入DeFi

作为以太坊最早和最成熟的DeFi协议之一，MakerDAO已将资产负债表扩展到包含大量RWA。机构借款人使用DAI稳定币，同时有效地将国债代币化作为生态系统抵押品。到2026年3月，RWA约占MakerDAO资产负债表的30%，价值超过20.6亿美元（总TVL超66亿美元）。

MKR代币赋能治理，持有人可投票决定协议参数，包括DAI稳定费、风险调整和RWA整合。随着资产代币化在MakerDAO中的扩展，社区共识将引导协议的风险敞口和战略方向。

资产代币化的未来：市场增长与机构深度融合

资产代币化的趋势明显向上。多重因素交汇，表明这不仅是短期的加密热潮，而是全球金融的结构性变革：

资产类别不断扩展

除国债外，房地产、商品、企业债、新兴市场证券和另类资产等新兴应用不断涌现。这种多样化降低了系统性风险，吸引了此前对纯加密资产不感兴趣的投资者。

机构采纳加速

黑石BUIDL、Securitize的增长、MakerDAO资产负债表的演变，都是更大规模机构迁移的早期迹象。随着监管框架逐步完善，预计养老金、保险公司和资产管理机构将大幅增加链上资产代币化配置。

市场微观结构改善

流动性增强、买卖差价缩小、市场深度提升，使代币化资产交易比传统方式更高效。这一优势具有自我强化作用，吸引更多资本和参与者。

监管环境不断优化

欧洲（MiCA）、新加坡、阿联酋等地区的监管逐步明朗，为机构投资者提供信心。主要法域的监管框架验证，降低了整个生态系统的风险。

技术融合不断推进

实时数据、预言机、零知识证明等技术的应用，使资产代币化变得更可信、更复杂的金融逻辑得以实现。这些技术进步推动链上资产表现更可靠、功能更强大。

这些因素共同推动资产代币化成为主流加密采纳的主要路径。未来，传统资产逐步在加密基础设施中占据重要位置，推动加密技术进入价值数万亿的市场。上述项目——从Ondo的机构国债基础设施，到Polymesh的证券代币底层，再到TokenFi的普惠式接入——共同构建了2030年代的金融基础设施。

资产代币化的未来不是投机，而是机构化、合规化的现实。它已在路上，正在进行中。