基金披露$25 百万Braze股票投资，股价暴跌60%

2026年2月17日，Battery Management Corp.披露其在Braze（BRZE +2.70%）中增加了839,864股，基于季度平均价格估算交易金额为2,488万美元。

发生了什么

根据2026年2月17日的SEC文件，Battery Management Corp.在第四季度增持了Braze（BRZE +2.70%）839,864股。估算交易价值为2,488万美元，采用该期间的平均股价计算。该基金在季度末BRZE持仓的市值上涨了4299.9万美元，这一数字反映了交易活动和股价变动的共同影响。

其他需要了解的内容

• BRZE持仓现占基金13F资产管理规模（AUM）的17.98%
• 报告后前十大持仓：
  • 纳斯达克：TTAN：3.5144亿美元（占AUM的56.4%）
  • 纳斯达克：KDK：1.2401亿美元（占19.9%）
  • 纳斯达克：BRZE：1.1195亿美元（占18.0%）
  • 纽约证券交易所：CXM：1864万美元（占3.0%）
  • 纳斯达克：CSBR：1673万美元（占2.7%）
• 截至2026年2月17日，BRZE股价为16.93美元，同比大跌60%，远远落后同期标普500指数约13%的涨幅。

公司概况

公司快照

• Braze提供客户参与平台，涵盖数据导入、消息传递、细分、个性化、编排和分析解决方案，面向数字渠道的品牌。
• 该公司服务全球品牌，旨在提升数字互动体验。
• 总部位于纽约市，专注于企业客户的技术和软件应用。

Braze, Inc.是一家专注于客户参与软件的科技公司，帮助品牌实现个性化、多渠道的大规模消息传递。凭借强大的SaaS平台和数据驱动的洞察，Braze支持领先企业优化客户旅程并提升客户留存。其一体化的方法和先进的编排工具在快速变化的数字营销环境中提供了竞争优势。

这笔交易对投资者意味着什么

集中度比任何标题都更能说明问题，当一个中型软件股在投资组合中占比近18%，且过去一年下跌了60%，这不是一次交易，而是一种论断。

Braze最近在其财年第三季度实现了25.5%的同比收入增长，达到1.908亿美元，订阅收入为1.816亿美元，自由现金流为1780万美元。与此同时，大客户持续增长，拥有至少50万美元ARR的账户达303个，去年同期为234个。基于美元的净留存率稳定在108%。

同时，GAAP运营亏损依然存在，股票补偿在本季度仍占重要比例，为3760万美元。这是一家仍在规模与盈利之间权衡的企业，股价在近期几周内大幅下跌，自去年12月以来已几乎减半。

在一个已经高度偏重高增长软件和人工智能相关股票的投资组合中，增加这一持仓强化了对具有不断扩大自由现金流和改善运营杠杆的平台的偏好。长期投资者应关注客户留存、大客户增长和持续的现金生成能力。如果这些因素得以维持，五年后当前的估值可能会大不相同。