阿斯特拉实验室公司（ALAB）2025年第四季度财报亮点：创纪录的收入增长与战略布局

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2026年2月11日星期三 14:02 GMT+9 4分钟阅读

文章内容：

ALAB

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本文首次发表于GuruFocus。

**第四季度收入：** 2.706亿美元，同比增长17%，环比增长92%。

**2025全年收入：** 8.525亿美元，同比增长115%。

**第四季度非GAAP毛利率：** 75.7%，较上一季度下降70个基点。

**第四季度非GAAP运营费用：** 9600万美元，较上一季度增加1600万美元。

**第四季度非GAAP运营利润率：** 40.2%，较上一季度下降150个基点。

**第四季度非GAAP稀释每股收益：** 0.58美元。

**第四季度经营活动现金流：** 9530万美元。

**现金及有价证券：** 期末持有11.9亿美元。

**2026年第一季度收入指引：** 2.86亿至2.97亿美元，同比增长6%至10%。

**2026年第一季度非GAAP毛利率指引：** 大约74%。

**2026年第一季度非GAAP运营费用指引：** 1.12亿至1.18亿美元。

**2026年第一季度非GAAP稀释每股收益指引：** 0.53至0.54美元。

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发布日期：2026年2月10日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

积极点

阿斯特拉实验室公司（NASDAQ:ALAB）公布2025年第四季度强劲业绩，收入达2.706亿美元，同比增长17%，环比增长92%。

2025全年收入达8.525亿美元，比去年增长115%。

公司受益于人工智能和云基础设施的强劲行业趋势，主要云服务商如谷歌和AWS的巨大投入。

阿斯特拉实验室公司（NASDAQ:ALAB）大幅拓展市场空间，预计未来五年可达250亿美元，增长10倍。

公司宣布与微软、英特尔和SAP建立战略合作关系，推动PXL存储扩展能力，这是行业内首次部署CXL连接存储。

消极点

2025年第四季度非GAAP毛利率为75.7%，较上一季度下降70个基点，主要由于硬件销售比例上升。

第四季度非GAAP运营费用升至9600万美元，比上一季度增加1600万美元，主要受研发扩展和收购推动。

预计从2026年第二季度开始，由于与亚马逊的认股权证协议，毛利率每季度将受到约2个百分点的非现金影响。

阿斯特拉实验室公司（NASDAQ:ALAB）在UA Link和ESON等新技术的采用方面面临激烈竞争和不确定性，可能影响未来增长。

预计到2028年，光学技术在规模化应用中的转变将发生，这可能延迟相关投资的收入实现。

 






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问答亮点

问：能否详细介绍下一代设计中UA Link的接受情况，以及混合盒和原生UA Link的比例？ 答：CEO Jitendra Mohan表示，AWS和AMD已宣布支持其即将推出的UA Link产品，显示出强烈的行业认可。阿斯特拉实验室的市场机会巨大，原生和定制解决方案的收入潜力相当。CFO Michael Tate补充说，与亚马逊的认股权证协议彰显了双方的紧密合作，涉及65亿美元的产品采购。

问：运营费用大幅增加的原因是什么？这与贵公司光学规模化目标有何关系？ 答：CFO Michael Tate表示，费用增加主要源于客户带来的巨大收入机会，需进行相应投资。近期收购和在以色列设立新设计中心也是为了抓住比预期更大的市场机遇。

问：你们如何看待UA Link与以太网规模化技术的竞争？ 答：CEO Jitendra Mohan指出，不同解决方案将共存，超大规模云服务商会选择符合其软件生态的方案。使用PCI Express等内存协议的客户可能会转向UA Link，而使用以太网的客户可能继续使用或转向ESA。

问：能否更新Scorpio产品线的表现和未来展望？ 答：CFO Michael Tate表示，2025年Scorpio占比超过15%，主要由P系列驱动。X系列预计在2026年开始放量，Scorpio有望成为最大产品线，为收入增长做出重要贡献。

问：铜线向光学技术转变对产品和市场地位有何影响？ 答：CEO Jitendra Mohan解释，铜线仍将广泛使用，但随着带宽需求增加，光学技术的转变将逐步推进。阿斯特拉实验室正为此做准备，预计到2028年光学部署将逐步展开，补充现有铜线解决方案。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

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