惠誉因盈利前景疲弱下调Olin股票评级

Investing.com - 惠誉评级今日将Olin Corporation(NYSE:OLN)的长期发行人违约评级从"BBB-“下调至"BB+”，并给予负面展望。该机构还将Olin的无担保票据评级从"BBB-“下调至"BB+”，恢复评级为"RR4"，同时确认循环信贷和A期定期贷款评级为"BBB-“，恢复评级为"RR2”。

此次下调反映了Olin持续的盈利疲软，其表现比惠誉预期更差，且2026年前景艰难。惠誉预计盈利能力将继续承压，杠杆率在中期内将维持在4.0倍以上。该评级仍得到Olin领先的市场地位、历史上具有竞争力的成本结构、高度垂直整合、稳健的现金流生成能力以及强劲的流动性的支持。

惠誉预计，在2025年惠誉计算的EBITDA同比下降约24%后，Olin的盈利疲软将持续至2026年。2026年前景承压的原因包括建筑和工业终端市场需求持续疲软、氯衍生物供应过剩，以及能源成本上升对氯碱和乙烯基产品部门造成压力。近期自由现金流受到预期一次性现金流出的限制，包括诉讼赔付。

惠誉预计，持续疲软的业绩表现将使杠杆率在2027年之前保持在4.0倍以上。该机构认为，最近的杠杆率上升主要是由盈利驱动，而非表明更激进的财务政策，因为总债务在经济低迷期间基本保持平稳。Olin最近重申了其长期净杠杆率目标，即在整个周期内保持在2.0倍以下。

Olin的循环信贷和A期定期贷款获得"RR2"恢复评级，反映了最近执行的契约修订中增加的抵押品。在契约宽免期内，这些融资工具将由Olin及其子公司担保人的某些资产作为担保，该期限将持续至2027年第三季度。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。