星期五可能成为市场的重大日子

本周五，美元金融市场可能会出现重大波动。这是因为在美国东部时间2月20日星期五上午8:30，经济分析局（BEA）将公布美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE Price Index）。

这是一个值得密切关注的数据点，因为联邦储备委员会将会非常关注它。它可能为2026年剩余时间的货币政策定调，也可能引发市场波动。

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虽然许多投资者更关注消费者价格指数（CPI），且它通常会获得更多媒体关注，但美联储实际上更偏好PCE价格指数。克利夫兰联储表示，这是因为“PCE价格指数提供了更广泛、更全面的通胀衡量标准，并且能更快反映消费者对价格变动的调整。”

因此，美联储的2%年度通胀目标是基于PCE价格指数，而非CPI。

近期的通胀指标显示通胀正在缓和

CPI仍然很重要。上周五，我们从该通胀指标中获得了优于预期的数据显示。1月份消费者价格上涨了2.4%（按年计算），而经济学家预期为上涨2.5%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI上涨了2.5%，为2021年4月以来的最低水平。当天市场因CPI数据而开盘走高。

如果PCE价格指数确认近期通胀已趋缓，正如许多分析师预期的那样，这将验证CPI报告。这意味着经过多月的顽固高于美联储目标水平后，通胀终于开始再次向目标水平下降。

这将为美联储提供空间，在今年进一步降息。目前，期货市场预期2026年将有两次季度百分比点的降息，但由于上周五的CPI报告以及一些美联储官员的评论，市场逐渐倾向于三次降息，认为今年降息的可能性在增加。

实际上，本周，芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比表示，今年可能会有额外的降息空间。

较低的利率——或仅仅是降息的可能性——将为股市注入强心剂。对更宽松借贷的预期带来乐观情绪，认为企业将能够降低利息支出并增加借款以实现增长，而更有利的消费者融资也将促进支出。

因此，请在周五市场开盘前一小时关注PCE价格指数。这可能会告诉你当天市场的走向。