高增长医疗股票：早期投资者未来十年将炫耀的对象

Hinge Health（HNGE +3.35%）的长期前景正逐渐转向乐观。这家中型企业正迅速成为数字肌肉骨骼健康领域的重要玩家。随着医疗成本的上升，雇主们开始认识到，通过数字化和远程提供的物理治疗可以节省成本，帮助被保险人避免昂贵的骨科手术。

Hinge Health 于2025年5月上市。去年，其营收增长了51%，达到5.879亿美元——这一增长速度优于一些知名科技公司，如Nvidia和CrowdStrike。预计2026年，其营收将达到7.32亿至7.42亿美元，中值增长25%。

虽然Hinge Health在2025年录得5.238亿美元的净亏损，但其盈利能力似乎正逐步接近。第四季度，公司报告净收入为3200万美元，同比增长18.3%。尽管如此，自IPO以来，股价上涨不到7%，投资者仍有机会在其收入增长赶上股价之前买入股票。

Hinge Health到底做什么？

根据Grand View Research的报告，2024年美国物理治疗服务市场规模为502亿美元，预计到2033年将增长到766亿美元，2025年至2033年的复合年增长率为4.9%。

Hinge Health正亲身见证这一趋势。在第四季度，其企业客户基础同比增长25%，达到2830家，而有资格使用其服务的个人数量也增长了25%，达到2500万。使用其平台的用户数同比激增47%，达到78.289万。

这家数字健康公司采用一种利用人工智能（AI）自动化物理治疗的护理模式，帮助自保雇主降低成本，减少员工停工时间，并减少昂贵的骨科手术需求。

去年11月，Hinge Health宣布在其平台上新增两项功能：Robin——一款“AI护理助手”，以及运动分析。Robin帮助患者识别疼痛发作、收集额外信息，并为物理治疗师总结这些细节。预计这将帮助公司服务更多客户，同时保持护理团队成本不变。

运动分析功能旨在针对治疗目标。它采用TrueMotion计算机视觉技术，引导患者完成特定动作，以测量关节角度、对称性和耐力。利用这些测量结果和问题，生成关节健康的Hinge评分。

公司还拥有一款可穿戴无线设备Enso，向疼痛区域发送电脉冲，减少患者对药物的依赖，加快物理治疗的启动。

增长周期的起点

公司尚未实现持续盈利，但其自由现金流（FCF）同比增长65%，达到6150万美元，市盈率（市值与FCF比）不到19。去年底，鉴于股价可能被低估，Hinge Health批准了一项2.5亿美元的股票回购计划。

公司较高的毛利率（第四季度为84%）以及利用AI提升效率和盈利能力的策略，为其作为长期投资提供了多重理由。随着Hinge Health在物理治疗领域的成功，CEO Daniel Perez表示，公司将寻求扩展到其他可能受其自动化解决方案惠及的医疗领域。