迈克尔·布瑞的$47 百万投资组合中有56%仅投资于3只股票

迈克尔·布里在投资界声名鹊起，原因之一是他成为少数几位基本空头房地产市场的投资者之一。尽管当时遭到自己投资者的反对，布里还是购买了抵押贷款债券的信用违约掉期，最终为自己和投资者赚取了8亿美元。

如今，布里仍通过他的基金Scion资产管理公司进行定期投资，虽然他相当挑剔。到2022年底，Scion只持有九只股票，其中56%的资产集中在三只股票上。让我们一探究竟。

Geo Group：占比25%

市值约12亿美元的政府服务提供商Geo Group（GEO 15.57%）并不是你会想到会占据Scion投资组合四分之一的股票。但看起来布里在这只股票上表现不错，Scion在股价大约在6.30美元和7.38美元时大量买入了其股份。第四季度，Scion出售了大约47%的持仓，平均成本估计为9.70美元，而该股目前的交易价格在9.50美元左右。

Geo是一家在北美、澳大利亚、南非和英国投资私营监狱和心理健康机构的公司。公司业务涵盖从融资、设计、建造到实际提供运营这些设施所需的全部资源。

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NYSE：GEO

Geo Group

今日变动

(-15.57%) $-2.38

当前价格

$12.94

关键数据点

市值

21亿美元

当日价格区间

$12.87 - $14.75

52周价格区间

$12.81 - $32.09

成交量

150万股

平均成交量

190万股

毛利率

20.18%

2022年，Geo报告利润1.72亿美元，营收23.8亿美元。然而，公司对2023年的盈利指引仅为1.27亿美元，营收则在24.7亿美元左右。尽管整体市场表现强劲，今年该股仍下跌约11%。也许布里早已预料到这一点，因此在去年年底他抛售了大量Geo的持仓。

但这也是一家在长期表现上颇为挣扎的公司，过去五年股价已下跌超过57%。Geo由美国移民和海关执法局（ICE）委托运营拘留设施，但在Aurora的一家Geo设施发生人员死亡事件后，正面临潜在的法律诉讼。

此外，许多美国大型银行表示将停止为私营监狱提供融资，原因是对这些设施条件的担忧报告，因此Geo目前看起来风险较高。

Black Knight：占比19.9%

2022年第四季度，Scion在抵押贷款软件和数据公司Black Knight（BKI +0.00%）中建立了新仓位，这一持仓已接近其投资组合的20%。

Black Knight提供多种抵押贷款服务、抵押贷款发起、资本市场和房地产的软件解决方案。公司还提供大量数据和洞察，帮助行业内企业更好地运营和开拓新业务。2022年5月，洲际交易所（ICE +0.07%）宣布计划以13.1亿美元（每股85美元）部分现金、部分股票的方式收购Black Knight。

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NYSE：BKI

Black Knight

今日变动

(0.00%) $0.00

当前价格

$0.00

关键数据点

目前Black Knight股价低于每股64美元，可能存在套利机会。股价与收购要约之间的巨大差距表明投资者对交易能否获批存有担忧。Black Knight正试图剥离其贷款发起软件业务以安抚监管机构，但仍存在来自联邦贸易委员会的反垄断担忧。

即便交易未能达成，Black Knight本身也是一只稳健的股票。它为美国一些最大的抵押贷款公司提供服务，客户持续扩大对Black Knight产品的使用。此外，Black Knight估计，帮助贷款机构切换软件和数据提供商大约需要一年或十八个月，为公司在行业中建立了良好的护城河。

Coherent：占比11.3%

2022年第四季度，Scion还新建了Coherent（COHR +4.61%）的仓位，这家公司为北美、中国、欧洲、韩国和日本的客户制造激光器及相关技术。

Coherent开发的激光器和相关技术可应用于无线通信、激光切割、三维成像、航空航天与国防等多个行业。公司拥有三个报告部门：光子解决方案的网络部门、各种化合物半导体材料部门以及激光部门。2022财年，网络部门占总收入的46%。

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NYSE：COHR

Coherent

今日变动

(4.61%) $10.72

当前价格

$243.20

关键数据点

市值

370亿美元

当日价格区间

$229.76 - $248.43

52周价格区间

$45.58 - $248.43

成交量

6.4万股

平均成交量

490万股

毛利率

37.17%

Coherent制造复杂技术，毫无疑问，这类技术未来只会需求越来越大。其各种产品几乎涉及所有重大创新领域，包括医疗设备、云基础设施、虚拟现实和绿色能源解决方案。公司目前每年在研发上的投入达5亿美元。

我喜欢这个投资点，因为布里没有直接投资于“淘金热”，而是投资那些将在未来几十甚至几个世纪持续使用的技术的“工具”——制造这些材料的公司。