AI股票将在2026年重置。苹果、英伟达、谷歌和微软的下一步是什么？

2026年初，人工智能股票的波动性激增。对AI可能颠覆行业的担忧促使市场从科技股转向标普500的能源、材料、必需消费品和医疗保健板块。去年表现最好的多只AI股票已出现回调，但仍有亮点和潜在机会供投资者考虑。

在今天的AI股票更新中，我们关注英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）和微软（MSFT），并跟进“超级规模商”——大型数据中心建设的主要科技巨头的最新动态。

自2022年末OpenAI的ChatGPT问世以来，苹果在人工智能方面一直落后。2025年，苹果股价上涨11%，表现不及标普500，今年则下跌3%。

一方面，投资者仍对期待已久的Siri语音助手AI升级表示担忧，但苹果股的相对强弱线已趋于稳定。此外，苹果股已形成杯柄底。

苹果的资本支出增长相较超级规模商较为温和，且在AI股波动中，部分投资者可能偏好这种策略。

苹果未进行大规模资本支出，而是通过与谷歌和OpenAI的合作，租用其庞大的数据中心基础设施，而非自行建设。同时，苹果已同意使用谷歌的Gemini AI模型。

“苹果现在不得不依赖谷歌制定其AI战略，这是一把双刃剑，”Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯在一封邮件中告诉IBD。“较少的资本支出可以被视为好事，但苹果依赖于桑达尔（字母表CEO皮查伊）和谷歌，这仍是个担忧。对苹果来说，现在是AI的关键时刻，投资者不希望库比蒂诺错过这场第四次工业革命。”

英伟达财报将于2月25日公布，GTC大会随后举行

展望未来，英伟达2月25日的财报可能带来更多波动。英伟达的GPU面临更多竞争。OpenAI现已使用英伟达竞争对手Cerebras的AI芯片。一些分析师已开始关注英伟达2027年销售增长预期的“可见性”。

“我们相信，大多数投资者会关注英伟达3月中旬的年度GTC大会，届时英伟达将讨论推理路线图，利用Groq的技术，并提前展望2026/27年的AI销售，”花旗分析师阿蒂夫·马利克在一份报告中表示。

英伟达已于1月以约200亿美元的价格收购AI加速器制造商Groq。

微软股表现不佳

微软的表现也不理想。2026年，微软股价已下跌17%。

“投资者担心微软大幅增加资本支出，”经济学家埃德·雅尔迪尼在2月19日的报告中指出。“云计算部门Azure的收入上季度增长39%，超出预期，但低于前一季度的40%增长。”

雅尔迪尼补充说：“公司AI服务Copilot的采用也较为平淡。微软售出了1500万Microsoft 365 Copilot席位，但这让分析师失望，因为微软的客户为Microsoft 365的企业软件支付超过4.5亿个席位。这个数字也远逊于谷歌Gemini的每月5.6亿用户和OpenAI的ChatGPT每周9亿活跃用户。”

与此同时，谷歌的企业软件Workspace长期以来一直是微软Office的竞争对手，现在也在利用Gemini。

AI股票：超级规模商的资本支出

投资者正密切关注亚马逊（AMZN）、谷歌和Meta平台（META）等超级规模商的资本支出。

截至2月19日开盘，微软和甲骨文（ORCL）等超级规模商在2026年都未实现正收益。受近期财报影响，股价回落，担心这些公司过快建设AI基础设施。

预计2026年，谷歌、亚马逊、Meta和微软的总支出将达6450亿美元，同比增长56%，即2300亿美元。

分析师表示，谷歌今年可能仍有正的自由现金流，但亚马逊和Meta则不然。谷歌2025年的股票回购减少26%，至457亿美元。第四季度，谷歌仅回购了55亿美元的股份，而去年同期为155亿美元。

尽管财务状况强劲，Meta和谷歌等超级规模商仍在借款。谷歌上周发行了320亿美元新债券，以支持其人工智能雄心。

AI股票：软件板块受挫

软件股遭遇重挫，即使是Palantir Technologies（PLTR），也因担心OpenAI和Anthropic等模型开发商成为竞争对手。投资者对生成式AI软件编码工具和自动化AI助手的担忧日益增加，担心它们会影响传统软件产品的增长和利润率。

追踪行业的iShares扩展科技软件板块ETF，今年已下跌22%，但上周趋于稳定。

Snowflake（SNOW）将于2月25日公布财报，Salesforce（CRM）也将公布。管理层的评论和AI业务趋势的更新可能会影响股价。

“OpenClaw”开源软件的推出，进一步加剧了软件股的抛售，1月因Anthropic推出“Cowork”工具而加速。

一个新的AI热词是“SaaS末日”，指AI代理将取代软件即服务公司。投资者还应关注“基于结果的定价”，即软件收入从按席位付费转向代理自动化工作流程的变化。

此外，“记录系统”之争也引发关注。该术语指像Salesforce和ServiceNow（NOW）这样的软件公司，部分分析师认为它们更有能力通过其庞大的数据资产实现AI变现。

对于软件AI股票的投资者来说，最大的问题是AI模型开发商与传统软件公司之间的“竞合”关系在企业市场中的演变。

Vertiv、Lumentum、Ciena表现优异

2026年，投资者似乎更偏好某些数据中心股，而非AI加速器供应商，原因是竞争加剧。

表现突出的AI股票包括Vertiv Holdings（VRT）、Lumentum Holdings（LITE）和Ciena（CIEN）。高盛于2月19日将Credo Technology（CRDO）评级提升为“买入”。Arista Networks（ANET）股价上涨超过6%，投资者关注英伟达的AI网络竞争。

IBD方法论：如何在管理风险的同时投资股票

此外，ChatGPT的开发者OpenAI仍在一些AI股票中拖累，担心其无法兑现庞大的数据中心建设承诺。OpenAI传出更多积极消息可能会带动相关AI股反弹。

在对AI泡沫的担忧中，许多AI股票已从52周高点或历史高点回落。显然，投资者在关注半导体、软件等领域时需要更加挑剔。对许多公司——如谷歌、Facebook母公司Meta和微软——来说，生成式AI的崛起既带来风险，也带来机遇。

许多公司突然开始宣传AI产品路线图。总体而言，投资者应关注那些利用人工智能改善产品或获得战略优势的股票。

2026年AI股票评分表

对AI泡沫的担忧原因

人工智能股票交易陷入低迷的一个原因是投资者担心一些科技公司为建设数据中心基础设施而背负巨额债务。

此外，关于AI泡沫的担忧还包括对数据中心基础设施贷款的证券化，以及AI生态系统中日益增长的“循环性”，即投资与商业关系的融合。

另一个担忧是，昂贵的AI数据中心基础设施从会计角度来看会随着时间贬值，影响盈利。

最后，AI数据中心的巨大电力需求令人担忧。美国电网在应对庞大的数据中心建设方面落后于中国，且一些立法者对电价上涨表示担忧。

人工智能股票与分析

AppLovin股价反弹，年初表现不佳。原因在于该广告技术公司正计划推出新社交平台。AppLovin曾参与TikTok美国市场的竞标……阅读全文

英伟达期待Q4财报和GTC新闻提振股价过去四个月走势平稳，受多重AI趋势相关担忧影响。该AI芯片制造商有两个潜在催化剂：……阅读全文

Blue Collar AI股票Comfort Systems因财报亮眼、订单激增而大涨Comfort Systems USA是一家暖通空调和电气承包商，周四晚公布了出色的第四季度财报。FIX股票已成为AI股，因数据中心在其业务中占比迅速增长……阅读全文

Follow Reinhardt Krause在X（前Twitter）上的账号@reinhardtk_tech，获取人工智能、量子计算、网络安全和云计算的最新动态。

你可能还喜欢：

想交易期权？这里是入门基础

IBD数字版：立即解锁IBD的优质股票名单、工具和分析

学习如何用IBD的ETF市场策略把握市场时机

关注IBD的“今日突破”名单，捕捉新买点

IBD Live：每日股市分析新工具