联邦储备局(FED)目前处于最糟糕的境地

美国GDP刚刚下降至1.4%，而通胀却在上升。

美国GDP预计达到3%，但实际仅为1.4%。 这是一大意外的负面消息，显示经济增长比市场预期的放缓得更厉害。 导致这一放缓的主要原因之一是政府在第四季度关闭了近一个半月。这直接影响了产出、支出和整体经济活动，拉低了GDP。 但这只是事情的一面。与此同时，通胀数据也显示出上升。 个人消费支出（PCE）通胀率达到2.9%，为2024年3月以来的最高水平。 核心PCE通胀率上升至3%，为2024年4月以来的最高水平。 这非常重要，因为PCE是美联储偏爱的通胀衡量指标。尽管近期消费者价格指数（CPI）和核心CPI趋于下降，但个人消费支出价格指数（PCE）显示商品和服务的成本仍在上升。 因此，我们目前面临一个困难的局面。一方面，增长放缓，GDP远低于预期，经济活动失去动力，失业人数逐渐增加。 另一方面，商品和服务的通胀尚未完全得到控制。价格仍在以超过美联储目标的速度上涨。 这给消费者带来了压力。 如果增长放缓的同时价格持续上涨，家庭将更难管理支出。收入增长跟不上生活成本，财务压力加剧。 目前，美联储正处于一个明显的两难境地。 如果美联储迅速降息并向系统注入流动性，可能有助于支持GDP增长和改善就业市场。较低的利率会使借贷更便宜，可能促进支出和投资。 然而，如果通胀仍然高企，过早降息可能会推高价格，进一步加剧通胀问题。 如果美联储保持高利率并继续暂停加息，通胀可能会进一步下降，但增长放缓可能导致经济衰退更为严重。GDP可能会进一步收缩，劳动力市场可能会变得更糟。 因此，目前，美联储陷入了两个风险之间： 降息，面临更高通胀的风险； 维持高利率，面临更深的经济衰退风险。 这种局面使得下一步的政策决策比以往任何时候都更加复杂。