#BitcoinPlungeNearsHistoricLows 比特币(市场结构的当前阶段已进入经验丰富的参与者所称的高压决策区。这并非关于重新回到早期周期的四位数估值，而是反映比特币在其多年来宏观结构的下边界附近交易。历史上，这些区域在流动性收紧、情绪枯竭和结构性再调整期间出现——这是决定下一次主要周期的重要时刻。

目前，比特币的交易价格在6万美元中高区间，远低于2025年末约12万美元的峰值。这次回调抹去了之前的看涨动能，使市场从扩张转向评估。趋势不再明显向上——它正在压缩，这通常会导致短暂的波动性降低，同时内部压力在表面之下积聚。
从技术角度来看，比特币已跌破多个在牛市中通常起支撑作用的关键移动平均线。当这些水平失守时，过去的周期表明可能会出现长期盘整或更深的修正阶段，而非立即的V型反弹。RSI等动量指标仍然低迷，显示持续但不极端的卖压，而MACD继续显示负动量——这是典型的在积累前期减缓的下行加速。
成交量分析强化了这一修正观点。近期的反弹伴随参与度下降，意味着上涨缺乏信心。强劲的反弹通常伴随上涨时成交量扩大，回调时成交量收缩；相反的动态表明是在更广泛结构重置中的修正行动。比特币可能正在稳定，但尚未转入确认的积累阶段。
关键的长期支撑区域现在成为焦点。比特币徘徊在历史上具有重要意义的枢纽水平之上，这些水平在之前的周期中曾作为底部。守住这一区域可能为未来的多月上涨提供支撑基础。相反，决定性的跌破可能引发清算级联、保证金平仓和恐慌性抛售。“接近历史低点”这一说法反映的是结构性布局，而非绝对价格历史。
与过去的周期相比，目前的布局类似于2018年和2022年的结构性崩溃。在2018年，峰值后比特币经历了长时间的盘整和再积累。在2022年，宏观收紧和杠杆平仓引发了另一轮重大崩溃，随后逐步稳定。这两次都强调通过低波动性压缩和情绪疲劳逐步重建，而非立即反弹。当前市场更像是这些重置阶段，而非短暂的崩盘。
链上指标支持这一后期修正的观点。长期持有者大多保持不动，显示出信心，而短期持有者已吸收亏损，减少了投机泡沫。交易所储备保持稳定，表明强制性抛售受到控制。这些动态通常预示着平静的积累阶段，而非爆炸性下跌。
宏观环境依然具有影响力。全球流动性紧缩、机构谨慎布局以及货币宽松的不确定性持续对风险资产施加压力。比特币越来越表现出宏观相关资产的特性，既响应全球风险偏好，也受到内部加密动态的影响。复苏可能在很大程度上依赖外部环境，而非仅仅是市场结构。
战略上，这一阶段需要纪律性。短线交易者面临较高的波动性和结构性模糊，而波段交易者通常等待价格重新突破破坏的阻力区以发出信号。长期投资者关注这些区域以逐步入场，认识到周期底部是一个过程，而非单一的价格点。耐心和风险管理优先于预测。
总之，这是一场结构性压力测试，而非崩溃。比特币经历扩张、过剩、收缩和重置——每次重置都为最终增长铺平道路。这是压缩阶段，弱手退出，强手持有，为下一轮趋势的形成奠定基础。市场并未结束，而是在为下一次决定性行动做准备。