Palantir的90年代大爆发：当AI需求遇上卓越运营

Palantir Technologies 继续证明为何它已成为专注于人工智能投资者的基石持仓。这家软件公司的最新财务业绩展现出90年代那种爆发式增长，足以重塑投资者预期。在需求激增的背景下，股价在过去一年中上涨了近90%，且近期季度业绩没有减速迹象，Palantir 正在在日益激烈的AI市场中书写一段引人注目的增长故事。

收入激增与商业动力

数字充分反映了Palantir 当前的地位。季度总收入达到14亿美元，同比增长70%，无论从哪个角度来看都是90年代的爆发式增长。尤其值得注意的是其国内市场的坚实基础：美国销售额达11亿美元，同比增长93%，仅比上一季度增长28%。这种环比加速暗示着比普通企业增长更深层次的趋势——即政府和商业部门的采用速度都在加快。

交易量也彰显了这种动力。公司完成了180份价值100万美元或以上的合同，其中84份超过500万美元，61份超过1000万美元。整体合同价值（TCV）达到42亿美元，比去年同期翻了一番多。或许最令人振奋的是：客户基础同比增长34%，表明增长不仅仅来自于虚高的交易规模，而是真正的市场渗透。

2025财年，Palantir 报告年度收入达45亿美元，同比增长56%，延续了多年前开始的90年代式爆发式增长，且尚未显示放缓迹象。

战略愿景与市场定位

CEO Alex Karp 利用业绩强调了公司的战略论点。他强调Palantir专注于“由快速AI进步驱动的运营杠杆”——公司称之为“商品认知”。这一定位之所以重要，是因为它将Palantir与追逐每一个AI趋势的竞争对手区分开来。公司相信，真正的价值在于将这些AI能力应用于解决具体的运营问题。

这种战略清晰似乎得到了市场的共鸣。分析师对2026财年每股收益（EPS）的共识在过去一年中上涨了近80%，现已达到每股1.04美元。最新的财报进一步验证了这一看涨预期，确认客户需求依然强劲，定价能力保持完好。

下一步：2026财年指引暗示持续加速

或许最重要的信号来自未来指引。管理层预计2026财年收入将达72亿美元，年增长61%。换句话说，这将是一次类似于公司刚刚实现的90年代式爆发式增长的表现，暗示减速目前仍主要是理论上的假设。

这并非普通的企业指引。在许多成熟软件公司警示放缓的时代，Palantir 实际上是在向市场传达持续加速的预期。市场对此反应积极，股价在公告后上涨。

这对投资组合布局意味着什么

Palantir 在AI领域占据着罕见的地位。虽然2026年可能会区分真正的AI受益者与被过度炒作的“AI概念股”，但Palantir 明显且可衡量的需求管道为其提供了实质性的抗失望保护。公司不仅在谈论AI应用——它还在大规模部署，客户采纳度高，合同价值不断扩大。

对于寻求真正参与AI运营变革的投资者，而非对量子计算或其他遥远技术的投机赌注，Palantir 展示的执行力提供了一个令人信服的案例，说明AI的采用如何转化为实际的商业增长。我们所见的90年代式爆发，似乎不再是异常，而是新的基准。