预测市场的洗钱化：“真相发现”名义下隐藏的危险实情

预测市场是一种将资金投入未来事件，并以此获得利润或损失的金融产品。然而近年来，这些平台不再仅仅是概率计算的场所，更被怀疑作为洗钱内幕信息的手段在运作。虽然Polymarket等平台被誉为“真相发现引擎”，但其背后隐藏着结构性的问题，市场的“准确性”本身也成为了新的危险信号。

马杜罗交易暴露的洗钱结构

2024年美国总统选举中，Polymarket的预测准确率超过主流媒体和民调。这一成功使得预测市场被广泛认为是一种发现真相的精密机制。然而，紧接着出现的案例揭示了这种“准确性”的危险含义。

那就是关于委内瑞拉尼科拉斯·马杜罗总统辞职与被捕的交易。一个新账户在月末前押注马杜罗将辞职，金额约3万美元。当时市场价格认为这一可能性极低，但仅几小时后，警方逮捕了马杜罗，并在纽约对其提出刑事指控。该账户以超过40万美元的利润平仓。

表面上，市场“正确”了。但潜藏的问题非常严重。如果这笔交易并非基于公开信息，而是基于内部消息，那么市场的“准确性”实际上只是由内幕交易带来的洗钱。换句话说，市场并非在“发现真相”，而是通过拥有有限信息访问权限者的交易，将特权知识以洗钱的方式变现。

泽连斯基市场争议：治理崩溃的机制

如果马杜罗交易揭示了内部信息的问题，那么泽连斯基的“西装市场”则更深层次地反映了治理的根本缺陷。

2025年，Polymarket出现了“乌克兰总统泽连斯基会在7月前穿西装吗？”的赌注，交易额达数亿美元。当泽连斯基穿着知名设计师的黑色夹克和裤子公开亮相时，媒体和时尚专家都称之为“西装”。然而，作为结果判定系统的“曼哈顿机器”却投票为“否”。

问题在于判定的任意性。少数大额持币者拥有足够的投票权，强制推行符合自己利益的结果。如果他们在赌注的反面承担巨大风险，而虚假的判定带来的利益超过修正系统的成本，腐败就不可避免地发生。这证明了系统按设计运作的事实，也暴露了治理根本的激励结构问题。

准确性所传达的“危险信号”：内幕信息的流入

支持预测市场的人认为，内幕交易一旦发生，市场会提前反应，“加速揭示真相”。但这种逻辑存在根本缺陷。

如果市场通过洗钱未公开信息、泄露的军事行动、政府内部时间线等未公开信息来提高准确性，那么它已不再是为公众服务的信息市场，而变成了秘密的暗影交易平台。

对更优分析能力的奖励与对权力获取的奖励本质上不同。界限模糊的市场难以逃避监管机构的关注。问题不在于市场“不准确”，而在于“过于准确”——也就是反映了本不应公开的内部信息的准确性。

华尔街介入与监管之间

预测市场的爆炸性增长带来了新的担忧。交易量急剧上升，Kalshi和Polymarket等主要平台的年度交易额已达数亿美元。仅Kalshi去年就处理了约240亿美元的交易。

更值得关注的是华尔街的介入。NYSE股东提出了最高20亿美元的战略收购要约，估值约90亿美元。这一信号表明，预测市场正逐步向传统金融市场看齐。

同时，监管机构的关注也在增强。众议员里奇·特雷斯等提出了禁止内幕交易的法案，指出内幕信息作为“先行”机会的危险性。

脱去面具：承认预测市场的本来意义

到目前为止，预测市场一直伪装成“发现真相的崇高引擎”。但现在，是时候坦率地承认其本来意义了。

预测市场，简单来说，就是一种押注未来事件的金融产品。无论是装饰性的描述、区块链技术的应用，还是经济学的合理性，其本质都未改变。参与者追求的不是“先见”或“信息发现”，而仅仅是通过正确预测未来结果来获得金钱奖励。

问题的根源在于这种“伪装”。只要平台自称为“真相机器”，所有争议都可能被视为存在性危机。然而，如果将预测市场诚实定位为高风险、高赌注的金融产品，争议就会变成关于规制和设计改进的实际问题。

承认平台是“认知论引擎”而非“赌博商品”，可以实现更明确、更具伦理的规制框架。当市场揭示其真正的本质时，真正的透明性也将随之而来。