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英格兰银行的Greene最近强调了一个重要的动态:如果美联储在2026年前保持宽松的货币政策轨迹,可能会对英国的通胀施加上行压力,其他条件保持不变。这一观察强调了美国货币决策如何通过关键渠道影响全球金融市场。当美联储放松政策——无论是通过降息还是其他措施——通常会削弱美元,同时推升全球资产价格。对于英国经济来说,美元走弱会使进口变得更昂贵,而来自美国的刺激需求可能会推高商品和能源价格。这两种动态都会传导到英国的消费者价格压力中。Greene的观点也反映了现代中央银行的相互关联性:即使英格兰银行追求自身的通胀目标,来自全球最大经济体的外部力量也会对政策独立性造成实际限制。这很重要,因为一旦通胀预期失去锚定,就变得更难重新控制——这是英格兰银行和美联储在过去几年中都痛苦地学到的教训。