金管会加密货币监管升级 虚拟资产迈向特许事业时代

金管会主委彭金隆近日向财委会进行专题报告，宣布虚拟资产监管将步入新阶段。尽管当前采取循序渐进、谨慎友好的策略，但随着虚拟资产服务法的推进，金管会对加密货币业者的监管力度将显著提升，未来将比照传统金融机构实施「高度监管」标准。这个转变标志着台湾虚拟资产市场迈向更加规范化、制度化的新时代。

从登记制到特许监管 监管层级全面提升

现阶段虚拟资产市场仍处于发展初期。根据统计，台湾民众持有加密货币的比例不足5%，远低于美国与韩国的10至15%渗透率。尽管市场成长空间广阔，但金管会强调虚拟资产市场仍属「发展中市场」，尚未达到传统金融市场的成熟程度。

在这样的认识下，金管会的态度是「不急进，但也不想落后」。目前已有9家虚拟资产服务业者（VASP）通过核准并纳入监管体系。专法通过后，金管会将正式把虚拟资产业者视为「类金融机构」进行高度监管。这意味着未来业者须满足更严格的资本额要求、完善内部稽核与内控机制，且财务状况必须符合一定标准。

防弊机制也将大幅强化。现行规范仅要求「同业间信息联通」，但新法实施后将扩大为「异业联通通报」，形成跨业联动的监控网络。

反洗钱防制强化 本年已罚11家业者

洗钱与资恐防制是金管会当前的执法重点。根据检查结果，今年金管会对12家虚拟资产业者进行金检，发现多家业者在反洗钱、打击资恐与防制资助武器扩散等方面存在缺失。

金管会随即由证期局依检查局意见，对违规业者祭出罚单。迄今已有11家业者遭罚，累计裁罚金额超过1,300万元。这些执法行动反映了金管会对于市场纪律的坚定立场，同时也是对加密货币业者合规意识的重要提醒。

8项子法完整架构 未来12个月落地实施

虚拟资产服务法若顺利完成立法，金管会最快将于明年上半年完成8项配套子法的制定。其中7项将专门针对虚拟资产服务业者，涵盖的范围极为广泛。

这7项子法涉及公司设立程序、财务管理标准、内部稽核与控制机制、信息安全维护、委外作业规范，以及诈骗防范与异常交易处理机制等面向。此外，VASP未来须实施严格的资产隔离制度，确保客户资产与业者自有资产分离，并建立保证金与信托制度，强化对投资人的保护。

金管会也将推动同业公会的自律运作，协助健全市场秩序，形成监管部门与市场参与者的协力机制。

稳定币纳管在即 银行优先成为发行人

8项子法中最受瞩目的是稳定币发行与管理办法。稳定币作为加密货币生态中的重要工具，其监管框架将涵盖发行人资格认定、最低实收资本额要求、申请程序、允许发行的稳定币种类、应用场景限制、许可废止事由，以及准备资产设立与定期查核要求。

稳定币的发行与赎回流程也将纳入规范，建立清晰的操作标准。金管会初步倾向由具备充足准备资产能力的银行业者优先作为稳定币发行人，以确保稳定币的信用基础与兑现能力。

随着虚拟资产服务法的推进，金管会的监管层级将正式从现行「洗钱防制登记制」提升至「特许事业监管」，涵盖范围也将大幅扩展到交易人保护、财务稳健与市场公平等领域。同时，金管会将强化金融检查机制与阻诈防护能力，确保市场风险可控、交易安全无虞，为投资人营造一个更安全、更透明的加密货币交易环境。