摩根士丹利对2025–2026年的看法

为什么接下来的阶段不是冲刺的时刻……而是投资智慧的时刻？

在最新的报告中，摩根士丹利投资管理部门描绘了未来两年全球市场的准确图景。

总结对许多人来说是意外的：

我们不是在面临衰退……
也不是在经历繁荣……
而是在一个需要冷静头脑、无风险偏好的过渡期。

以下是报告中的主要内容，用简明的语言表达：

第一：有序放缓……不是危机
全球增长将放缓直到2026年初，但不会崩溃。
美国经济预计增长在1.5%到2%之间。
失业率将稳定，然后开始改善。

信息：
经济趋于平稳……不会崩溃。

第二：货币政策将逐步回归支持，但需谨慎
降息即将到来，但节奏不会像市场预期的那么快。
美国财政政策将在2026年支持增长。
放宽对银行的限制可能会向信贷市场注入数万亿资金。

但流动性将是有选择的……不会全面释放。

第三：对长期债券的明确警告
当前债券收益率未反映真实风险。
长期债券仍处于压力之下。
大幅降息的预期被高估了。

结论：
长期期限＝目前未被充分考虑的风险。

第四：股票？是的……但要非常精选
建议不是全面买入市场，而是精心挑选：

首选：
– 美国大型企业
– 银行
– 公用事业
– 受益于政府支出的企业

不推荐：
– 高估值的投资级债券
– 低收益与高风险的资产

第五：2026年的真正赌注在这里
私募市场：
– 并购
– 基础设施
– 能源与数据中心
– 具有吸引历史回报的房地产

估值比公开市场低约30%。

对你作为投资者或决策者的重要总结：

我们不是在冲刺的时代
也不是在逃跑的时代

我们处于：
✔️ 智慧选择
✔️ 风险管理
✔️ 关注质量
✔️ 精准解读经济周期

理解这一阶段的人……将变得更强。