黄金大涨压制加密资产，投资者到底该如何选择？

今年市場出現了一個有趣的現象：傳統避險資產黃金與白銀屢創新高，而被寄予厚望的加密貨幣卻持續下行。數據顯示，比特幣在達到歷史高位後，年內跌幅已達10.91%，以太坊表現更差，跌幅擴大至12%。這對長期看好加密資產的投資者而言，無疑構成了強大的心理衝擊。

兩大資產的冷熱反差

貴金屬市場的強勢表現尤其引人注目。黃金在2025年已上漲近70%，白銀同樣創下新高。相比之下，曾被稱為「數字黃金」的比特幣似乎失去了吸引力。這種反差不僅衝擊了個人投資者的信心，連帶也影響到了加密資產管理上市公司的股價表現。

資產配置邏輯的轉變

投顧公司Navellier Associates的創辦人Louis Navellier在分析這一現象時提出了新的角度。他指出，在當前市場環境下，加密貨幣投資者或許應該重新審視資產配置策略，考慮轉向更具穩定性的黃金。他特別強調了黃金作為投資工具的幾項優勢：央行持續購買支撐、相對較低的波動風險，以及日益改善的流動性條件。

市場聲音的質疑

知名投資者Peter Schiff則在社交媒體上發表了更為尖銳的觀點。他指出，如果比特幣無法在科技股上漲時跟進上升，也無法在貴金屬暴漲時受益，那麼它作為投資工具的邏輯基礎就值得深思。這一言論反映出市場對加密貨幣與傳統資產相關性的新認識。

當前加密市場需要思考的不是黃金有多強，而是如何重新理解不同資產之間的配置邏輯與市場預期的變化。