黄金和白银的价值正在调整：多头面临白银关键的技术形态

在美国交易所，1月7日星期三，黄金和白银在下午都出现了显著的下跌。此次下跌主要由短期内期货交易者的获利了结操作引发。来自历史高点水平的技术压力促使两种贵金属的多头持仓者在本周中段采取了更为谨慎的立场。

价格波动与最新数据

每盎司黄金价格大幅下跌：2月到期的期货合约跌至4467.2美元/盎司，亏损28.9美元。白银的跌幅更为明显，3月合约报78.22美元/盎司，下降2.819美元。这些下跌反映了年内贵金属市场的波动性。

技术分析与白银的看空信号

COMEX 3月合约的日线图显示出一种可能令人担忧的看涨者布局：本周的价格走势，尤其是今日的急剧下跌，可能正在形成一个双顶反转的形态。这一看跌结构对多头构成了实质性威胁，若后续动作确认，将进一步加剧下行压力。

根据传统技术分析，当价格突破两个高点之间的中间低点时，即确认了该看跌形态。对白银合约而言，这意味着价格将跌破69.255美元/盎司。一旦达到这一水平，许多预设的止损订单可能会被触发，进一步放大下行压力。

白银与黄金的关键技术水平

观察3月到期的白银期货：下一阻力位在79.00美元/盎司，随后是80.00美元/盎司，而历史高点82.67美元仍是重要的上行目标。相反，首个支撑位在75.70美元/盎司，接着是75.00美元/盎司。

黄金2月合约的主要阻力位仍设在历史最高点4584.00美元/盎司。第一个阻力位为昨日高点4512.40美元/盎司。主要技术支撑位在4200.00美元/盎司，近期支撑位靠近今日最低点4432.90美元/盎司。

央行动态与黄金需求

支撑黄金价值的一个因素来自中国人民银行，该行持续进行黄金储备的积累。1月，中国央行增加了30,000盎司黄金储备，连续第十四个月实施这一强化政策。自2024年11月开始购买周期以来，累计总量约为1.35百万盎司，约合42吨。

这一持续的官方需求凸显了在价格达到历史高点时的地缘政治对黄金的偏好。这一动态与近期的市场波动形成对比，但黄金的年度表现依然令人印象深刻，几乎半个世纪以来表现最佳(自1979年以来)。

更广泛的市场背景

美元指数本周略有走强。油价下跌，现报每桶56.50美元左右，而美国10年期国债收益率约为4.15%。

短期展望

白银的日线走势可能会继续引导未来几天黄金的走势。投资者在担忧地缘政治支持黄金价值与技术面看空信号可能引发进一步修正之间保持分歧。白银双顶反转的形态是一个关键的转折点：确认后将带来显著的下行压力，而反弹则可能为多头注入新动力。

注意：黄金市场通过两种不同的价格形成机制运作：现货市场，进行即时交割；以及期货市场，价格为未来交割设定。由于年终调整，目前CME最活跃的期货合约是12月到期的合约。