2026年加密货币和商品市场的新机遇：机构投资者关注的资产

격변의 2025년을 지나며 금융 시장이 새로운 전환점을 맞이했습니다. 2026년을 앞두고 주요 투자 기관들이 제시한 전망을 살펴보면, 어떤 자산이 투자자들의 관심을 받고 있을까요?

비트코인과 이더리움: 암호화폐 시장의 성장 가능성

비트코인의 행보가 시장의 중심에 있습니다. 현재 $93.39K 수준의 가격에서 기관들의 의견이 엇갈리고 있습니다. 스탠다드차타드는 2026년 비트코인이 150,000 미국 달러에 도달할 것으로 보면서도, 암호화폐 재무 회사의 매수 중단 가능성을 언급해 기존 예측을 200,000 미국 달러에서 150,000 미국 달러로 하향 조정했습니다.

한편 번스타인은 더욱 낙관적입니다. 비트코인이 기존의 4년 주기 패턴을 벗어나 더 길어진 상승 사이클에 진입했다고 주장하며, 2026년에 150,000 미국 달러, 2027년에는 200,000 미국 달러에 이를 것으로 전망했습니다. 반면 모건스탠리는 경고를 보내고 있으며, 여전히 유효한 4년 주기를 근거로 현재의 강세장이 막바지에 접어들었다고 평가합니다.

이더리움은 비트코인보다 더 큰 변동성을 보이며 2025년을 마감했습니다. 현재 $3.26K의 가격에서 기관들은 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. JP모건은 토큰화의 거대한 잠재력이 이더리움 블록체인 인프라에 크게 의존한다고 평가했고, 비트메인의 톰 리 회장은 향후 암호화폐 슈퍼사이클을 재편할 토큰화 흐름 속에서 이더리움이 저점을 찍었으며 큰 폭의 반등이 예상된다고 주장합니다. 그는 2026년 이더리움 가격이 20,000 미국 달러에 이를 것이라는 대담한 전망을 제시했습니다.

귀금속: 수급 불균형의 혜택을 받을 자산들

금은 2025년 연준의 이자율 인하, 중앙은행의 지속적인 매입, 지정학적 긴장의 반복 속에서 60% 상승해 1979년 이후 최대 연간 상승폭을 기록했습니다. 세계 금 협회는 2026년에도 이러한 긍정적 흐름이 계속될 것으로 예상합니다.

추가적인 연준 금리 인하, 미국 달러 약세, 지정학적 리스크 심화로 인해 2026년 금 가격은 5~15% 상승할 수 있으며, 글로벌 경제 둔화와 연준의 공격적인 완화 정책이 펼쳐질 경우 15~30% 상승도 가능합니다. 주요 투자 은행들의 온스당 목표가는 4,500~5,000 미국 달러 범위에 집중돼 있습니다. 골드만삭스는 중앙은행 수요 증가와 ETF 자금 유입에 힘입어 연말까지 온스당 4,900 미국 달러에, 뱅크 오브 아메리카는 5,000 미국 달러에 도달할 것으로 예상합니다.

은은 금보다 더욱 놀라운 성과를 거두었습니다. 공급 부족과 금-은 비율의 급격한 축소로 2025년 은 가격이 금을 크게 능가했고, 은 협회는 산업 수요 강세, 투자 수요 회복, 공급 증가세 둔화로 인해 구조적인 공급 부족이 지속될 것으로 경고합니다. 이 수급 불균형은 2026년에도 계속되거나 심화될 가능성이 높아 은 가격을 지지할 펀더멘털로 작용할 전망입니다. UBS는 온스당 58~60 미국 달러의 목표가를 제시했으며 최고 65 미국 달러까지도 가능하다고 봅니다. 뱅크 오브 아메리카도 2026년 은이 온스당 65 미국 달러까지 상승할 것으로 내다봤습니다.

미국 증시와 나스닥 100: AI 투자 사이클의 지속

2025년 나스닥 100이 22% 상승하며 S&P 500의 18% 상승률을 앞질렀습니다. 3년 연속 상승세 속에서 2026년도 강한 성과가 이어질 것으로 전망됩니다.

JP모건은 아마존, 구글, 마이크로소프트, 메타 같은 초대형 데이터 센터 운영업체들이 향후 수년간 높은 설비투자를 계속할 것으로 보며, 누적 지출이 수천억 달러에 이를 수 있다고 강조합니다. 이 투자 사이클은 NVIDIA, AMD, 브로드컴 같은 나스닥 100의 핵심 구성 종목들에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. S&P 500이 2026년 7,500포인트에 도달할 수 있다는 상방 시나리오에서 나스닥 100은 27,000포인트를 돌파할 수 있을 것으로 전망됩니다. 도이체 방크는 더욱 낙관적으로 2026년 말까지 S&P 500이 8,000포인트에 도달할 수 있다고 보고 있습니다.

외환 시장: 통화 정책 차이가 만드는 변화

유로/미국 달러는 2025년 미국 달러 약세 속에서 약 13% 상승하며 8년 만에 최대 연간 상승률을 기록했습니다. 2026년에는 연준의 금리 인하와 ECB의 금리 동결이라는 통화 정책의 차이로 인해 계속 상승할 것으로 예상됩니다. JP모강은 연말까지 1.20에, 뱅크 오브 아메리카는 1.22에 도달할 것으로 전망합니다. 다만 모건스탠리는 2026년 하반기 미국 경제가 유럽을 능가하면서 하방 압력이 가해질 수 있다고 경고하며, 먼저 1.23까지 상승한 후 하반기에는 1.16으로 하락할 것으로 예상합니다.

미국 달러/일본 엔은 의견이 나뉩니다. JP모강과 바클레이즈는 상승세를 전망하며 연말까지 164에 도달할 것으로 보는 반면, 노무라는 금리 차이 축소로 엔화 캐리 트레이드의 매력이 줄어들 것으로 예상하며 140까지 하락할 수 있다고 봅니다.

에너지: 공급 과잉이 만드는 압박

2025년 OPEC+의 생산 재개와 미국의 증산으로 원유 가격은 약 20% 급락했습니다. 2026년에는 공급 과잉이 지속될 가능성이 높아 하락 리스크가 존재합니다. 골드만삭스는 비관적 시나리오에서 배럴당 WTI 52 미국 달러, 브렌트유 56 미국 달러 수준이 될 수 있다고 전망했고, JP모강도 비슷하게 WTI 54 미국 달러, 브렌트유 58 미국 달러 수준이 될 것으로 내다봤습니다.

2026년 시장은 각 자산마다 상이한 동인을 가지고 있습니다. 비트코인과 이더리움 같은 암호화폐의 성장, 금과 은 같은 귀금속의 공급 부족, 미국 증시의 AI 투자 사이클, 그리고 통화 정책 차이가 만드는 외환 변동성이 투자 기회와 위험 요소로 작용할 것으로 보입니다.