美国国债市场刚刚迎来了一个显著的转折点。周二，10年期收益率升至自三月以来与2年期利率的差价最高水平——近九个月的涨势在这一刻被浓缩。这里到底发生了什么？交易员基本上是在提前预期2026年美联储将进一步降息。当长端收益率相对于短端变陡时，通常意味着市场认为短期利率将保持在较高水平，而美联储最终会在未来放宽政策。对于关注加密货币和更广泛风险资产的人来说，这很重要。收益率曲线变陡，传统上会促使投资者追求更高收益并承担更多风险。债券市场传递的信息非常明确——2026年将是降息周期真正加速的时候。