春小麦和冬小麦在地缘政治不确定性中走向不同的道路

小麦市场在周一呈现两极分化的局面，软红冬小麦品种和硬红冬小麦合约回调，而明尼阿波利斯春小麦则保持坚挺。芝加哥SRW期货下跌5-6美分，堪萨斯城HRW合约在交易结束时下跌5-7美分。相比之下，通常因交易量较低而被视为稀薄小麦的明尼阿波利斯春小麦保持稳定，微幅上涨至1美分。

地缘政治动态影响市场情绪

周末，美国与乌克兰领导人就可能与俄罗斯进行和平谈判的讨论在商品市场引发波动。尽管声明显示朝着解决方案取得进展，但仍存在若干难点，增加了不确定性，可能影响未来几周的需求预期。

出口活动显示季节性放缓

美国农业部截至12月25日的出口数据显示，小麦出口量为302,096吨(11.1百万蒲式耳)，较前一周下降了52.47%，比2024年同期低11.12%。孟加拉国成为最大买家，进口115,946吨，其次是泰国68,589吨，多米尼加共和国接收44,311吨。然而，自6月1日以来的营销年度出口总量达到15.06百万吨(553.5百万蒲式耳)，比去年同期增长了22.02%，表现强劲。

合约结算反映市场压力

2026年3月CBOT小麦期货收盘价为5.13美元，下跌6美分，5月合约收于5.24 3/4美元，也下跌6美分。堪萨斯城硬红冬小麦3月交割价为5.27 1/4美元(下跌6 1/4美分)，5月为5.40 1/4美元(下跌5 3/4美分)。明尼阿波利斯春小麦表现相对坚韧，3月合约持平于5.79 1/4美元，5月略微上涨至5.90 3/4美元(上涨1/4美分)，强化了稀薄小麦交易模式与传统冬小麦期货之间的差异。

市场在应对短期出口疲软的同时，仍受到年内累计出货量增加和国际形势变化的影响。