比特币明年最高价展望···机构资金流入与监管政策引关注

加密货币市场以比特币为代表，随着机构投资者比重的扩大，价格波动性逐渐减弱，预计明年将进入稳定阶段。特别是美国政府将加密货币纳入制度化金融体系的市场友好政策，加快了资金流入，预计中长期将延续上涨趋势。

截至当天早晨，比特币价格为8万7132美元，比年初下降约6%。今年年初，比特币在9万美元左右起步，4月因全面关税征收公告而跌至7万美元以下。随后，7月通过了发行和监管稳定币的相关法律，价格再次飙升至12万美元，但受到国际贸易冲突和政府关门等影响，回落至8万美元左右。

明年创纪录新高的展望

尽管年底缺乏拉升行情，市场对比特币明年创历史新高的乐观预期依然存在。主要金融机构分别预测明年比特币的最高价为18万9000美元和17万美元。一些分析机构预测，明年上半年可能会达到最高点。

与比特币一同，以太坊也被看好。主要金融机构预计明年以太坊价格在4304至5132美元之间，比当前水平高出40%至45%。分析指出，“与比特币不同，以太坊的‘质押’收益也对机构投资者具有吸引力”。质押是将加密货币存入网络，参与交易验证并获得奖励的方式。

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华尔街主要金融机构看好加密货币价格上涨，原因在于市场结构的变化。专家们认为，去年推出的加密货币现货指数基金)ETF(，引导机构资金如养老基金、保险公司开始流入，随着这些资金特性的变化，短期波动性逐步减弱，结构性变化逐步展开。

“市场的主要动力正从投机需求转向制度和监管结构的变革”，专家们表示，“如果相关法律在明年初最终通过，资金流入ETF的规模将进一步扩大”。该法律明确区分加密货币为证券型代币和数字商品，若能法律确立模糊的加密货币分类标准，过去因市场准入犹豫的大型机构如银行的参与将会增加。

ETF带动，稳定币和RWA也将吸引制度资本

特别是，预计明年稳定币和实物资产代币化)RWA(市场将扩大，资金流入加快。若加密货币现货ETF为制度资金提供了入口，稳定币等将成为将加密货币引入制度金融生态的核心基础设施。实际上，自今年7月相关法律通过后，稳定币市场快速增长，从去年2030亿美元激增至今年3173亿美元，增长超过56%。同期，RWA市场也从152亿美元增长到188亿美元，表现出快速增长。

但也存在悲观声音。一些分析机构仍认为“4年周期论)每四年出现一次剧烈波动(”依然有效，预测“明年正值下一次减半前夕，市场将进入调整期”。他们警告称，“如果今年10月达到12万美元的高点，明年‘加密货币寒冬’可能成为现实”，并预测比特币价格在6.5万至7.5万美元之间。

专家们还指出，政策延迟、宏观变量如利率、美元、流动性、监管不确定性以及ETF资金持续性等，都是影响未来的重要变量。

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