#稳定币 看到央行这份会议纪要，我脑子里浮出的是过去十年稳定币发展的整个轨迹。

还记得2014年那波币圈寒冬，大家急需一个价值锚点来对抗波动性，最早的稳定币概念就在那时萌芽。当时我们看USDT的诞生，说实话是有争议的，但它解决了流动性问题，成了市场的"必需品"。后来的算法稳定币、抵押型稳定币层出不穷，每次都有人宣称"这次不一样"，但大多数都在周期冲击中黯然失色。

这次央行明确提出适度宽松政策、推进人民币国际化、稳步发展数字人民币，这些信号其实在重新定义稳定币的生态逻辑。不是民间野蛮生长的USDT那套，而是主权信用背书的数字货币体系。我经历过2017年的ICO泡沫、2018年的熊市清洗、2021年的监管风暴，每次都在思考同一个问题：稳定币的终局形态是什么。

现在看来答案正在浮出水面。当央行掌握货币政策工具、建设跨境支付体系的时候，民间稳定币的空间在被压缩。这不是危机，反而是生态成熟的表现。从历史看，凡是没有被主权货币纳入框架的创新金融产品，长期都走不远。

这一轮周期里，真正的机会可能不在稳定币本身的创新，而在于如何与数字人民币生态对接、如何在跨境支付中找到位置。这是我看过十多年项目演进后的结论。