2026年的去中心化赛道正在经历一场微妙的转向。前几年DeFi还在讨论纯粹的公共品逻辑，如今这套话术快速退场，取而代之的是直白的商业模式。

Uniswap的前端收费政策调整就是典型信号——从完全免费到协议层面进行收费，背后反映的是流动性的重新定价。同一时期，Ethereum针对L2的打包费用也在上调，整个生态的成本结构在悄然重塑。公共品的叙事逐渐褪色，商品逻辑加速上台。

对比之下，Hyperliquid的builder code机制更直接。它明确鼓励前端开发者收费，将中心化流动性管理作为核心商业模式来运作，不再掩饰这一事实。

有趣的是，一边是流动性被明确商品化，另一边却有越来越多项目在包装上做文章——标榜去中心化的设计，实际运作逻辑却高度中心化。安全和稳定性被当作去中心化的代价来宣传，但这种权衡往往是伪装后的中心化选择。整个生态在经历一场「话术重新定义」的阶段。