周末行情流动性持续萎缩，换手率也跟着下滑，BTC几度逼近9万美元却始终被压制。市场情绪明显不足。

下周没有太多重磅经济数据搅局，唯一值得关注的是周三的美联储会议纪要。

根据芝加哥商品交易所的预测模型，市场共识指向2026年美联储会进行两次降息，分别在3月和7月，之后基准利率会稳定在3%左右。皇家银行资管的最新报告印证了这一判断——3%恰好对应美国当前的中性利率水平。

换句话说，到2026年底，美联储长达多年的紧缩周期就彻底落幕了。

但这里有个更深层的逻辑——光看降几次息是不够的。

真正的问题在于，美联储的工具箱里还剩什么弹药？一是降息空间。3%并非下限，经济若需刺激，继续降息是随时可行的选项。二是新型量化宽松。美联储已经启动"准备金管理计划"，本质上是定向向金融系统注入流动性，最新月度规模达400亿美元。

所以能看出来，当下美联储货币储备充足，姿态从容。这种局面对美股市场形成实质支撑。从容反而是最强的震慑——一个不急不躁的央行，能撑起市场对长期宽松的预期。

再加上美联储主席鲍威尔前段时间反复强调的政策导向——当下的首要任务是"稳就业"，必要时可承受部分通胀上升。这意味着即便失业率有所上升，也不足以撼动降息的整体节奏。市场由此获得更稳定的预期锚。