最近一个月，一个现象特别明显——关于加密货币的搜索彻底冷了下来。从1月份的峰值100直接砸到26，跌幅高达70%，尤其是"怎么买币"这类问题几乎销声匿迹了。你能从这个数字感受到什么？散户正在集体踩刹车。

更扎心的是恐慌指数。这玩意已经连续14天卡在"极度恐惧"区间动不了。回头看10月10日那波闪崩，硬生生甩掉了近200亿美元的杠杆头寸。Meme币泡沫碎裂、山寨季彻底落空，散户没一个是赚的，全是挨打。

说白了就是叙事破灭了。年初那波涨幅，大家寄希望于政策预期，结果到年底呢？监管反而收紧，流动性也在缩水。加上FTX事件还没完全平复的阴影，加上今年Meme币乱象带来的信任危机，散户现在处于被双重打击后的心力交瘁状态。不敢追高，也不敢抄底，就这么观望着。