项目上线前，对手是交易所和渠道方，盟友是投资人和社区。融资阶段，项目方把这两类人当成金主爸爸，言辞恳切、姿态谦卑。

可一旦TGE完成、资金到手，风向就变了。投资人和社区成了最大的威胁，项目方恨不得立刻翻脸。反倒是交易所，成了他们最离不开的"再生父母"——有没有流动性、能否继续融资、项目能活多久，全靠交易所决定。

现实是，除了亲妈亲爸，再也找不到比交易所更好的提款机了。这就是链圈融资生态的真面目。