比特币的四年周期说法源自于其独特的减半机制。众所周知，比特币总供应量被设定为2100万枚，截至目前流通量已达1996.78万枚，产出空间所剩无几。

这就是问题所在——比特币减半对市场的冲击力已经大大衰减了。每一次减半都在重复，但市场反应却在递减。拿过去的走势模式来预测现在的行情，那根本行不通。

真正应该关注的是什么？美元的贬值趋势。别光盯着链上数据和技术面，宏观经济环境才是决定比特币所处阶段的关键。美元走强时，加密资产承压；美元贬值时，比特币才有真正的上升空间。这才是理解当下行情的正确思路。