比特币从历史高点跌了三成，某头部数字资产公司的股价也腰斩了。就在这节骨眼儿上，这家全球最大规模的加密资产库企业忽然换了个打法——最新财务文件显示，截至12月21日这一周，他们既没按ATM计划卖出一张股票，也没增加一枚比特币的持仓。

现金才是救命稻草

这家公司目前握着671,268枚比特币，成本均价74,972美元一枚，市值约600亿美元。听起来挺扎实。可前两周的风格完全不一样——那时候他们一周就砸进去20亿美元扫货，势头凶得很。现在呢？重心全移到了现金池上。

数字最能说话：月初储备14.4亿美元美元，到了报告期末直接蹿到21.9亿美元，一个月涨了52%。这背后的逻辑并不难猜——公司每年光是利息和股息就得付8.24亿美元，软件业务那点自由现金流根本堵不上窟窿。比特币本身又不产生现金，只能靠升值。万一币价继续下跌呢？那就得被迫甩卖核心资产还债。充实现金储备，说白了就是给自己上保险。

手里的ATM额度还没用上

有意思的是，公司还握着一堆没动过的融资额度：STRF股票16.2亿美元、STRC股票40.4亿美元、STRK股票203.4亿美元、STRD股票40.1亿美元，外加普通A类股票118.1亿美元。这些筹码都在，但他们就是不出手。看起来是在等，等什么呢？等比特币价格企稳，或者等融资环境改善。现在这节奏，明显是先保命再说扩张。