美联储的货币政策走向成了眼下币圈最关键的变量。有业内人士最近抛出了两个完全相反的预测场景，刺激了不少交易者的神经。

先说悲观那一头：如果美联储在明年一季度一直按兵不动，维持当前利率水平，那么比特币可能会被压到7万美元，以太坊也要跌到2400美元。听起来挺吓人的，不过这个预测的前提条件很关键。

但现实情况可能没那么糟。美联储在12月1日已经正式结束了持续许久的量化紧缩，转身启动了「储备管理购买」（RMPs）计划，每月购入约400亿美元的短期国债。不少分析师把这个举动称为「隐形QE」，意思是虽然没有喊出量化宽松的口号，但市场流动性确实在增加。

要是这个RMPs计划能在2026年一季度继续推进下去，整个局面就会反转。市场流动性充足，意味着风险资产会受益。按照业内预测，比特币可能冲到9.2万到9.8万美元之间，以太坊也不会太差——在L2扩容技术和DeFi生态的双重支持下，可能会摸到3600美元。

还有个因素在暗地里推波助澜：超过500亿美元的ETF资金不断流入加密市场，加上机构投资者的持续积累，这些都会进一步为市场充电。流动性+机构买盘+技术进展，三管齐下，看起来多头还有故事可讲。