ETH这类主流币还在操作，但真正的机会早就转向了。最近研究了一下2025年加密融资的流向变化，发现了挺有意思的两条主赛道。

**曾经的宠儿逐渐降温**

AI和Web3的结合曾经炒得火热，但最近三个月的融资数据说明了一切——仅有2个AI项目融资超过1000万美元，合计还不到2300万。对比一家支付公司的单笔2500万融资，落差显而易见。一年时间，从全网热议到无人问津，这个赛道的热度确实消褪了。

**预测市场：突然杀出的黑马**

而真正吸金的现象级赛道，非预测市场莫属。Polymarket和Kalshi这两家公司就狂揽了超31.5亿美元的投资！

先说Polymarket的表现——2024年美国大选期间交易额超330亿美元，预测准确度把传统民调甩了好几条街。今年更是获得了20亿美元的大手笔投资，估值直接冲到90亿美元量级。

Kalshi同样凶悍，E轮10亿美元加D轮3亿美元，红杉、a16z、Paradigm这些顶级机构齐齐入局。

**支付与稳定币的"超级周期"启动**

融资热度从公链转向了哪里？支付和银行赛道成了新的吸金王。

这个赛道的总融资规模已经接近13亿美元，从底层基础设施一直覆盖到用户端应用。更关键的数据是稳定币的爆发——流通量在这一年内暴增3000亿美元，月交易额已经破了1万亿美元大关。说个直观的：这个规模已经和Visa差不多了。

Ripple Labs和Rapyd各自融了5亿美元，领头羊的地位稳稳的。全球数字银行也在跟风入场，新加坡的Pave Bank、法国的Deblock等都拿到了超2000万美元的投资。

回顾2019年，整个稳定币赛道的VC投资还不到5000万美元。现在一个项目的融资就是当年总额的十倍起步，市场转向之快让人始料未及。

看这个轨迹，下一个热点会在哪？值得持续观察。