接上周的观点继续分析当前行情格局。眼下有个230亿的期权交割要处理，这笔交割的名义金额创了加密市场历史新高。翻看最近三个月的规律，交割后一周左右市场都会给出明确的方向性判断——9月那波是暴涨，10月转身暴跌，11月又是小幅下探。

这笔年末期权交割对后续流动性的冲击还是相当可观的。从时间线看，交割后差不多就踏入1月份，那段时间消息面会特别密集。最关键的两件事：新一届美联储主席的政策基调，以及对明年利率的新判断。这两个变量直接决定了比特币、以太坊接下来的走势空间。