周末朋友小杨又来问我：政策变化会不会导致币圈崩盘，要不要立即止损？我听过太多类似的问题。

说实话，市场的波动规律其实就那么回事。政策预期→市场恐慌→资金博弈→底部重组。懂这个逻辑的人抄底，不懂的人割肉。今天就把这套游戏规则拆解清楚。

**三个阶段的资金博弈**

第一阶段，预期释放。政策信号通过各种渠道传播，市场开始消化。比如某重磅政策传言，比特币从12.2万美元这个位置开始松动。

第二阶段，急速下跌。恐慌情绪引爆，大量散户无法承受心理压力，匆忙出手。纳斯达克指数这类风向标单日跳水3.56%，加密市场紧跟其后，比特币最低跌至10.39万美元，单日跌幅接近15%。爆仓潮此时集中爆发。

第三阶段，筹码沉淀。市场底部形成，聪明资金开始悄悄布局。这时候散户早已退场，便宜的筹码被慢慢吸纳。

**关键是看懂各层参与者在干什么**

机构投资者和内幕资金，他们的操作节奏和散户完全反向。恐慌时刻正好是他们布局的机会。而新手投资者往往在最坏的时刻做出最坏的决定——看着账户缩水就慌了神，哪管后面还会不会反弹。

市场暴跌本身不可怕，可怕的是在错误的时间做出错误的判断。那些把握住翻盘机会的人，从来都是在集体恐慌时保持清醒的少数派。