加密货币中的年化收益率：关于被动收益的全部知识

了解加密货币APY：基础知识

在导航加密货币市场时，了解如何产生被动收入对于随着时间积累财富变得越来越重要。加密货币年化收益率（Crypto APY (annual percentage yield)）代表在12个月期间内你的数字资产的总回报率，考虑了复利效应。 这与传统银行利率根本不同，因为它考虑了收益如何通过复利产生额外收益。

从本质上讲，加密货币APY衡量的是持有或部署你的加密货币在各种平台上时，你每年将获得的百分比回报。不同于只对本金计算的简单利息，APY认识到你的利息本身也会产生利息——一种可以显著提升整体回报的复利效应。

加密货币APY与传统金融的区别

加密货币APY的机制与传统投资工具截然不同。在传统银行中，你的利息是基于美元价值和美元等值计算的。在加密货币中，你获得的回报是以你投资的资产直接计价的，而不是以法币。

举个实际例子：如果你投入1个比特币，年化收益率为6%，一年后你将获得0.06 BTC。在此期间，比特币的美元价值波动不会影响你的APY。这形成了一种有趣的动态——在牛市中，加密货币APY可能看起来比传统选择更具吸引力，而在熊市中，从购买力角度来看，同样的收益可能变得不那么有吸引力。

这个区别很重要，因为它意味着你的加密资产会在资产本身中复利，可能让你积累更多的加密货币，而不是获得法币收益。

APY计算背后的数学原理

理解APY的计算方式有助于你比较不同平台和策略。基本公式为：

APY = ( (1 + ( r / n) ^ n - 1

其中：

• r = 名义利率 )（考虑通胀前的声明利率）)
• n = 每年复利次数
• APY = 你的实际年化收益率

( 数字示例

假设在一个加密储蓄账户存入15,000美元，年利率为5%，按月计算：

• 如果平台每年复利一次，12个月后你的余额为$15,750
• 如果平台每月复利，年末余额为$15,767.44
• 额外的$17.44来自复利频率

虽然短期内看起来收益不多，但在多年的时间或更大资本量下，复利会显著加快财富积累。

实际产生加密货币APY回报的机制

赚取加密货币APY涉及通过特定机制部署你的资产。了解这些途径有助于你做出明智的资本配置决策。

质押（Staking）：通过在权益证明（PoS）网络上锁定代币参与区块链验证。验证者的选择是概率性的，持有更多代币会增加被选中的几率。每次验证成功都会获得协议奖励，以原生加密货币支付。

流动性提供（Liquidity Provision）：需要在去中心化交易所（DEX）上的自动做市商（AMM）池中存入等值的两种加密货币。随着交易者使用这些池，你会获得部分交易手续费。交易量越大，手续费收入越高，APY也越有竞争力。

加密借贷（Crypto Lending）：你可以直接向借款人或通过借贷协议和平台提供资产。借款人支付利息，平台会扣除部分手续费后将利息分配给出借人。这些利息就是你的APY回报。

影响实际加密货币APY的因素

多种变量会影响你实际获得的加密货币投资APY：

网络通胀动态：每个区块链都以预定的速率发行新代币。如果网络的通胀率超过提供的APY，你的实际回报（)考虑稀释###）可能为负。高通胀网络通常会提供相应更高的APY以补偿投资者。

供需机制：遵循市场经济原理。加密货币供应充裕且需求低时，借贷利率和APY通常较低。相反，资产稀缺且需求高时，利率会升高。当借款需求减少时，借贷收益也会降低。

复利频率：直接影响你的财富增长。每日复利优于每周复利，每周优于每月。每次复利都会乘以你的回报，频率越高，最终收益越大。

代币经济学：决定APY是否可持续。协议储备金支付的奖励会随着时间减少。理解APY是否来自交易手续费（(可持续)）还是储备金枯竭（(暂时)）有助于预测利率是否会保持。

加密市场中的7天APY标准

大多数加密平台报告7天APY作为其指标，而传统银行通常使用年度计算。这一较短时间框架存在多种战略原因。

加密货币的波动性可能剧烈波动资产价值。较短的复利周期允许投资者更频繁地实现和锁定收益，避免年度结算期间的剧烈价格波动。

七天周期还提供验证机会。投资者可以检查平台是否如承诺般提供收益，而不会受到长时间段内的操控。较短的周期也意味着更频繁的验证点。

对于仍在评估加密货币是否适合其投资组合的投资者来说，每周复利可以在扩大资本投入前降低风险。

计算公式为：

7天APY = (()A - B - C) / B × (365 / 7)

其中：

• A = 7天周期结束时的资产价值
• B = 期初资产价值
• C = 这一周内累计的手续费

比较APY与APR：关键区别

投资者常常混淆APY (年化收益率(与APR )年化利率)，但这两个术语描述的计算方式根本不同。

APR代表简单利率，没有复利效应。它显示借款或储蓄一年的基本成本或回报，忽略了利息如何产生额外利息。

APY包含复利，提供更准确的实际回报图景。持有多年的投资或频繁复利的情况下，APY通常高于APR——有时差异很大。

在加密货币环境中，APY的使用更为普遍，因为数字资产可以以不同频率复利，投资者需要公平比较这些不同的复利计划。

为什么加密货币APY持续超越传统回报

加密平台通常提供8-20%甚至更高的APY，而传统储蓄账户的年利率仅为0.2-0.5%。多种因素解释了这种巨大差异：

监管环境：允许加密平台更激进地设计收益。传统银行受严格的准备金和借贷限制，限制了利率的灵活性。加密行业监管较少，允许更高风险和相应的高收益。

市场波动性：带来风险和机遇。更高的波动性增加了借贷者和流动性提供者的不确定性，必须通过提高APY来补偿风险。这一风险溢价传递给投资者。

借贷需求：随市场周期变化。在牛市中，杠杆交易的借贷需求激增，推动借贷利率上升，惠及出借人。在熊市中，需求减少，收益也会降低。

竞争动态：平台之间激烈竞争，争夺资金，提供更优的APY，形成一场竞赛，推动收益高于传统金融。

重要注意事项：理解暂时性损失（Impermanent Loss）

虽然吸引人的APY吸引投资者，但流动性提供伴随一种特殊风险，称为暂时性损失（Impermanent Loss）。在为加密货币对提供流动性时，你会存入两个等值资产。如果其中一资产的价格大幅上涨或下跌，你可能会面临亏损。

机制如下：假设你存入1 ETH和价值$3,000的USDC（总值$3,000），但ETH价格涨到$6,000，池子会重新平衡。你最终持有的ETH会少于原来，USDC会多一些——意味着你比直接持有资产少了那些升值的部分。这种机会成本就是“暂时性损失”。

高APY的流动性池通常会补偿这种风险，但它仍然是你决策中的一个重要因素。

加密投资者的关键要点

加密APY是你比较不同平台和策略被动收入的主要指标。 通过理解复利的运作、识别影响利率的因素，以及理解不同收益机制的差异，你可以做出更明智的资本配置决策。

平台提供的APY因基础资产、复利频率、网络通胀和竞争位置而差异巨大。在投入资金前比较多个选项，有助于确保你的投资符合收益目标和风险承受能力。

记住，APY代表在当前条件下的潜在回报。加密收益会根据市场动态、借贷需求和网络参数波动。定期监控你的仓位和整体收益环境，确保你的策略能适应不断变化的市场条件。