算力跌了4%，币圈又一次陷入恐慌。每次行情有点波澜，你总能看到一堆人盯着某个数据疯狂解读—但说实话，这样玩儿就像掷骰子碰运气。

先说清楚一个事儿：算力下跌本身不等于底部。真正能指示底部的，是算力下跌配合另外两个数据的综合表现。哪两个？矿工净流出金额和交易所余额变化。

**矿工在干什么？**

矿工是市场最大的抛压源。如果算力跌了，矿工还在猛卖，那才叫真危险。可现在的情况不一样了。过去7天矿工的比特币净流出只有1200枚，比前一周下降了68%。什么意思？矿工不慌了。他们不再恐慌砸盘，反而开始捂币—这个信号远比算力数字本身更值钱。

**散户在转向**

看交易所的比特币余额怎么走就行。散户慌不慌，钱包会说话。害怕的人把币转到交易所，准备割肉；看好的人把币提出来，放钱包里长期拿着。最近10天主流平台的余额下降了2.3%。这意味着什么？场外资金在进场，场内持币者在减少恐慌抛售。

别再只盯一个指标吓自己了。矿工惜售+散户止赎+交易所流出这三道信号一旦对齐，底部信号才真正浮出水面。