以太坊净买入成交量底部上升：是否重演2025年预热前的布局？

以太坊在联邦储备决策将利率下调25个基点后，价格回撤至$3,200以下，此举曾引发加密市场的波动。虽然许多投资者预期以太坊会有更强烈的反应，但资产反而下滑，交易者重新评估宏观环境及潜在通胀停滞的影响。尽管如此，链上数据表明基础市场结构可能在悄然改善。

根据CryptoQuant的最新洞察，以太坊的净买家成交量(30日移动均线)显示出其低点明显上升的趋势。该指标追踪衍生品市场中积极买卖双方的平衡情况。尽管ETH仍处于卖压之下，数据显示，激进卖出力度在过去几周逐步减弱。每一个随后的负低点都高于前一个，表明卖方的主导地位正在减弱。

虽然整体市场情绪仍较谨慎，但净买家成交量的微妙改善暗示，以太坊当前的疲软可能掩盖了更大结构性转变的早期迹象。

净买家成交量暗示潜在结构性转变

根据CryptoQuant的CoinCare报告，以太坊可能再次接近关键转折点。报告指出，今年早些时候出现了类似的净买家成交量结构。1月形成明确底部后，该指标开始向上趋势——即使仍处于负区间——显示激进卖家逐渐失去力量。

到4月，净买家成交量果断转为正值。从那一刻起，以太坊开启了周期中最强的一轮反弹，涨幅超过3倍，并创下新高。

当前情况呼应了这一模式。自9月卖压高峰以来，市场持续吸收卖盘近三个月。净买家成交量的每一个负低点都高于前一个，显示出市场韧性在增强，尽管整体仍处于下行趋势中。如果这一轨迹得以维持，CoinCare估计，净买家成交量的正转可能只需大约一个月。

历史上，从负转正的这一转变通常标志着以太坊最具爆发力的突破阶段的开始。确认进入正区间，将极大可能触发下一轮向新高的扩展，暗示动能正在悄然积聚。

ETH周线结构尝试反弹

以太坊的周线图显示，经过数周的波动后，市场试图稳定，目前价格在$3,195附近，刚从$2,800区域强劲反弹。该区域在2024年中曾是关键需求区，现再次提供支撑，阻止了更深的下跌。近期周线蜡烛显示买盘兴趣再起，收盘坚实站上50周移动均线——这是判断中期趋势方向的重要水平。

尽管如此，ETH仍面临结构性挑战。100周移动均线（目前在上方）在整个下行趋势中充当阻力，最近一次反弹至$3,447时也被拒绝。除非以太坊能有力收复这一动态阻力，否则整体趋势仍偏中性或略偏看空。

成交量也出现明显变化：过去一个月，卖方活动逐渐减少，而买方在关键支撑位开始更积极介入。这与链上指标的改善相符，暗示卖压在减弱。

对多头而言，下一目标是收于$3,400以上的周线收盘，这将预示潜在的趋势反转。若无法突破该水平，则可能再次测试$2,900–$2,800区域，届时市场情绪将再次受到考验。

封面图片来自ChatGPT，图表来自TradingView.com