最大可提取价值(MEV) 不是魔法——这是钱

币圈有一个隐藏在明面上的肮脏秘密：最大可提取价值 (MEV)。当你进行交易时，另有人正在从你的交易中赚钱。事情的真相是这样的。

设置：为什么最大可提取价值(MEV)存在

在传统金融中，有关于谁先交易的规则。在链上？就没那么多了。矿工和验证者控制交易顺序，这意味着他们可以：

• 在你的交易之前悄悄插入他们自己的交易
• 加快支付额外费用的订单 -故意延迟交易

自以太坊合并以来(年9月2022)，验证者已提取**526,000 ETH ($1.1B+)**的最大可提取价值(MEV)。这是真实的金钱，来自真实的人。

游戏：最大可提取价值(MEV)的实际运作方式

夹击攻击是最恶劣的罪犯。你想要交换代币——假设购买ETH。一个机器人看到你的待处理交易并：

1. 首先购买ETH (推高价格)
2. 你的交易在更糟的价格下执行
3. 机器人卖出ETH，赚取价差

你被打爆了。这个机器人得到了报酬。

套利听起来无聊，但能赚到钱。在Uniswap上一个代币的价格是$100 ，而在另一个DEX上是$105 。一个机器人低买高卖，赚取$5 的差价。数十亿的交易量，数百万的利润。

清算猎杀发生在借贷平台上。如果你的贷款抵押不足，机器人会竞相清算你并获取奖励。谁会赢？支付最高的燃料费的人。

跨链最大可提取价值(MEV) 是新的前沿——2024年单是跨链套利交易量就达868.6M。

问题：设计上的不公平

抢先交易在股票市场是非法的。在链上，它只是"高效的市场制作"。这就是法律与代码之间的区别。

问题：

• 你支付更多, 机器人保留差额
• 网络拥堵 在机器人大量发送交易时激增
• 审查风险 出现于 Flashbots 阻止某些交易时
• DeFi并不公平——它对那些拥有更快访问的人是有利的

The (尝试)解决方案

MEV-Boost 让验证者通过外包区块构建来赚取更多收入。90%的以太坊验证者使用它。它减少了公共燃气战争，但产生了信任依赖。

MEV-Share 让用户可以获得一部分 MEV 利润。这是个不错的想法，但大多数用户仍然无能为力。

私有内存池隐藏了您待处理的交易，防止机器人干扰。保护您，集中化网络。权衡？

提议者-建造者分离试图减少中心化。部分有效。仍处于研究阶段。

现实检查

最大可提取价值(MEV)不会消失。它是缺乏交易顺序公平性的区块链的一个基本特性。问题不在于最大可提取价值(MEV)是否存在——而是：

1. 谁提取它？ 机器人、验证者还是用户？
2. 它有多透明？ 私人还是公共？
3. 值得冒险吗？ 如果你是专业交易员，答案是肯定的。

对于普通用户：MEV是你交易的税。对于验证者：它是被动收入。对于监管者：这看起来像市场操纵(，因为它确实有点像)。

公平与效率之间的斗争尚未结束。但现在呢？房子——以及机器人——正在获胜。