橙子晚间解读 11.18

大饼终究还是没有守住9w，不过这也没啥大不了的，币市这么多年给我的经验教训就是大饼不管是涨还是跌，都总能超出你的预期，所以千万别拿着之前的点位来赌未来的价格，这样下场会很惨，最近在hype上活跃的几条巨鲸都栽了，甚至网上都开始传这波之后江湖再无麻吉的玩笑

这次大割真的亏死，连续爆仓，亏了得小2000w了吧，大饼就像是一艘永远向前的巨船，只要呆在船上你的资产自然就会升值，但过程中有太多大风大浪了，做合约或者卖大饼去追山寨就相当于在风浪中投机，失败都是太想成功了，最好是今天上车明天就几十倍，这种人最终都会被甩下车，而现在市场正处在巨浪之中呢，我们之前经历的次数不要太多，最近的今年1月，大饼从11w跌到了7w5，跌幅超过32%，这已经比本轮12w6跌到8w9回调的更深，但大饼只用了一个月就重回11w上方然后又创新高，当时也有不少人都在喊牛市结束了，甚至那时候比现在更像牛市，当时隐约已经有山寨季的迹象了，甚至很多山寨至今话没有回到大饼7w5时的价格，而这次之所以市场悲观情绪更严重，是因为刻舟求剑2021和2017年两轮牛市，现在是牛顶的时间节点了，很多资金完全相信大饼四年周期理论还在，所以即使没看到顶部出现，也依然选择提前逃顶或者建仓。

对于有长期风险管控经验的人来说，我觉得也没毛病，但跟风割肉或者押注熊市已至我认为还要三思，我可能在上轮牛市结束后就说过，大饼的四年周期理论可能是最后一次了，因为大饼的挖矿产出已经很少了，而市面流动的币已经1995万枚了，现在市场主力抛压完全不是矿工，真正控盘的是机构和交易所，本轮ETF和DAT的兴起，他们抛售与否会造成新的市场周期，机构的持有相比以前散户和圈内矿工为主的持仓结构来说，他们更加理性，没有那么多死拿精神，很多og死活不卖，当机构亏到一定程度一定会止损认亏，当然机构对收益也看法也和散户不一样，任何一个散户赚到a8、a9都会去改善生活，机构不会，并且机构持币不看收益率，只看收益规模，这也是为啥mstr、bmnr不管币价高低都在买，他们就是要做第一，所以现在和以前市场持币结构完全不一样，四年周期很可能已经没了， 取而代之的是更短的周期，比如这次很多dat已经恐慌割肉了，当这类劣质持币者跑的差不多了，主力会重新接管市场，把价格拉到新的台阶，然后再吸引新的机构、新的资金进场，循环往复，最终的结果就是大家的持币成本越来越高，公允价值越来越高，所以珍惜现在9w以下的大饼吧，珍惜3k以下的以太吧，很有可能下个月就见不到了，甚至几年后，你会像怀念312一样，怀念今天。