为什么散户亏钱？可能你还没搞懂融资融券这两招

看盘10年，发现一个现象：真正赚钱的散户往往不只会「买」，还懂得在股价跌的时候也能赚。他们用的工具就是今天要讲的融资和融券。

融资：用别人的钱放大收益

简单说，融资就是你出部分钱，券商出部分钱，一起买股票，股票当作担保品。

举例最直白：

• 苹果股价100元，你手上只有40元
• 你融资买进，券商再借你60元，总共买100元的苹果
• 股价涨到150元卖出 → 你赚90元（扣掉利息），涨幅50%但你的收益却是125%

看起来很香？但注意，这是双刃剑，股价跌50%时你也会亏125%。

成本要算清楚

台湾融资年利率通常4.5%-6.65%之间，以天计算。20天融资120万元，光利息就得吃掉4000多元。所以融资买股都是短期波段，不适合「存股族」。

利息公式：融资金额 × 年利率 × 借款天数 ÷ 365

融资最怕「断头」

这是融资最大的风险。

场景：你在股价500元融资买台积电，付20万，券商借30万。此时融资维持率166.7%（50÷30）。

但股价跌到380元后，维持率只剩126.7%，券商开始紧张：「这样再跌我的30万就拿不回来了」→ 券商发「融资追缴令」→ 你得在规定时间内补保证金，否则券商直接强制卖掉你的股票，这就叫断头。

股市大波动时常听到「某股票面临大量断头」说的就是这个。

融券：在股价下跌时也能赚

融券就是向券商借股票来卖，等股价跌了再买回来还，赚中间的价差。

但融券也有坑：

1. 有使用期限 - 除权息前、股东大会前必须强制回补
2. 会被嘎空 - 有些投资人会专门狙击融券比例高的股票拉擡股价，让空头被迫高价回补，之后股价再跌下来
3. 维持率不足也会被强制平仓 - 股价不跌反涨，你的亏损会扩大

怎么不踩雷

✓ 选股很关键 - 选基本面扎实、流动性好的大市值股票，避免黑天鹅来临时被困
✓ 设置停损停利 - 技术线图跌破支撑立刻停损，到压力区无法突破就停利
✓ 分批布局 - 资金分次进场，降低被套风险，同时也能分散产业风险
✓ 留充足现金 - 随时准备补保证金，别被逼到断头
✓ 避开配息股 - 4%-5%配息率的股票，融资利息刚好把收益吃光

最后的话

融资和融券都不是赚快钱的万灵丹，而是放大工具。用得好放大收益，用得不好放大亏损。

真正的投资高手，靠的是对标的和大环境的理解，再配合技术分析判断涨跌，最后才用合适的工具去执行。懂得进场，更要懂得出场。