姨太的3.5%下滑：链上数据实际揭示了什么

简短版： 姨太 在过去一天内砸盘至 $4,410，下降了 3.5%——而比特币仅下跌了 1.6%。是的， 以太坊 受到了更大的冲击，这是有原因的。

为什么会大幅下跌？

在10月7日的一个小时内，100亿的清算级联冲击了加密市场。当杠杆如此快速地解除时，相关资产会一起下跌。ETH与比特币的相关性为0.94，这意味着当BTC打喷嚏时，以太坊就会感冒。

但这里有个关键点：上周让我们兴奋的反弹$60 从最低点上涨了10%(，在$4,542处撞上了一个墙壁——具体来说是23.6%的斐波那契回撤。这正是动量交易者通常砸盘的地方，这一切正好如预期发生。

链上图景讲述了两个故事

鲸鱼钱包仍然在悄悄积累。持有量从99.16M上升到99.26M姨太)，这大约是(的价值$470M ，根据Santiment的数据。这些不是零售赌徒——鲸鱼不会为了拉高和砸盘而积累。

但是交易所的流入正在降温。推动我们上涨的ETF激增——10月6日流入1.766亿美元——已经退回到获利了结的区域。

技术设置

RSI从75.32降至63.36，显示动能在减弱但尚未反转。MACD柱状图仍然为正)+52.11(，表明我们正在整合而不是崩溃。如果ETH保持在$4,400线)100日SMA(，我们只是正在震荡出弱手。

跌破 $4,400？那就打开了通往 $4,185 ) 38.2% 菲波纳奇(的大门。但重要的是：以太坊仍在一个看涨的反向头肩形态内交易。如果右肩在 $4,410 ) 形成，也就是我们现在所在的位置(，下一步的走势可能会涨至 $4,740+。

真正的问题

链上活跃地址略有下降——这意味着实际上使用以太坊的人越来越少，尽管价格在上涨。这是一个值得关注的脱节。如果鲸鱼在积累，但网络却没有繁忙，这更难以为下一个上涨阶段辩护。

底线：这次下跌是经典的获利了结，发生在一次急剧反弹之后，并不是空头陷阱的开始。但以太坊需要守住$4,400，并证明链上活动恢复。否则，牛市形态看起来比实际要好看。