扫码下载 APP
qrCode
更多下载方式
今天不再提醒

期权新手速成指南:50个术语一文搞懂

有些人看期权就头疼,觉得术语太多、机制太复杂。其实期权的核心逻辑就四个字:花钱买权利

核心概念(5分钟搞懂)

期权(Option)是什么?简单说就是一份合约,给你在某个时间以固定价格买或卖某个资产的权利,但你可以选择不行使。这和期货必须交割完全不同。

最基础的两种:

  • 看涨期权(Call Option):看好资产会涨,花钱买「涨」的权利
  • 看跌期权(Put Option):看衰资产会跌,花钱买「跌」的权利

关键参数(必须懂)

术语 解释 举例
执行价格(Strike Price) 期权合约规定的交易价格 BTC期权行权价60000美元
到期日(Expiration Date) 期权失效的最后期限 3月合约的第三个周五
内在价值(Intrinsic Value) 如果现在行权能赚的钱 现货70000美元,行权价60000的看涨期权内在值=10000
时间价值(Time Value) 剩余时间能创造的增值空间 期权总价格 - 内在价值
隐含波动率(Implied Volatility) 市场预测资产波动幅度 IV高=市场认为会大波动,期权价格贵

单腿交易(小白必学)

买Call(看涨)

  • 最大亏损:支付的权利金
  • 最大收益:无限(理论上)
  • 适合:确定要涨但不想全仓

卖Call(备兑开仓)

  • 持有现货的同时卖看涨期权
  • 收权利金,但上升空间被锁定
  • 适合:守着现货想增加收益

买Put(看跌)

  • 最大亏损:权利金
  • 最大收益:行权价(行权后不能再跌)
  • 适合:资产可能跌,想保险

进阶组合策略(有基础后玩)

垂直价差(Vertical Spread)

  • 同时买一个期权,卖一个同标的但不同行权价的期权
  • 好处:降低成本,风险可控
  • 坏处:收益被限制

跨式(Straddle)

  • 同一行权价同时买Call和Put
  • 适合:不知道涨跌但确定会波动
  • 缺点:需要大波动才能赚钱

勒式(Strangle)

  • 同时买行权价不同的Call和Put
  • 比Straddle便宜,但需要更大波动

牛市价差(Bull Spread)

  • 看涨不强烈时用:买低价Call+卖高价Call
  • 降低成本,但也降低上限

熊市价差(Bear Spread)

  • 看跌时用:买高价Call+卖低价Call
  • 反向思路

风险管理(最关键)

  • 有限损失性:期权买方最大亏损 = 支付权利金(保本)
  • 无限风险:期权卖方风险无限(除非是价差策略限制了风险)
  • 保证金(Margin):卖期权需要保证金支持,行情剧烈波动时会被强平
  • 套期保值(Hedging):用期权对冲现货风险

实战建议

  1. 新手从买期权开始,风险是透明的(最多亏权利金)
  2. 搞懂Greeks参数:Delta(方向敏感度)、Gamma(加速度)、Theta(时间衰减)、Vega(波动率敏感度)
  3. 小额试错,不要上来就玩复杂组合
  4. 关注IV水平,高IV时卖权利金有利,低IV时买期权便宜
  5. 设置止损,不要让一笔交易毁掉账户

期权的魅力在于灵活,用对了是放大收益的利器,用错了也能快速爆炸。先把术语搞清楚,再根据行情选策略,稳健最重要。

BTC-2.4%
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 评论
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
暂无评论
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)