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比特币的转折点：盈利供应正在上升，市场情绪趋于稳定，下一个反弹是否即将到来？
比特币一直在悄然恢复其实力。价格尚未爆发，但在表面之下，几个重要信号正在对齐。链上数据表明，现在超过83%的比特币流通供应量处于盈利状态，而市场情绪指标也终于从“恐惧”区间转向更平衡、中性的范围。
简单来说：更多的比特币持有者回到盈利状态，较少的投资者在恐慌，市场的整体情绪温度正在降温。这种组合通常预示着信心的新阶段，历史上这种稳定性为下一次大动作奠定了基础。
那么，比特币是时候再次反弹了吗？让我们分析一下。

第一个好消息是持有盈利的比特币供应比例上升。根据最近的链上分析，超过83%的比特币总流通供应现在是盈利的。这个数字很重要，因为它不仅反映了价格走势，还反映了投资者的健康状况。当网络中的大部分份额处于盈利状态时，持有者更加自信，冲动出售的可能性较小。这形成了一种心理上的安全网。
一个大多数参与者都能盈利的市场与一个恐慌主导的市场表现得截然不同。感到安全的持有者更愿意坚持不动，甚至增加持仓，而不是割肉止损。这种稳定性为下一波增长奠定了基础。
与此同时，市场情绪已经转变为恐惧与贪婪指数约51的中性读数。这听起来可能不那么令人兴奋，但中性实际上是一个健康的迹象。这意味着市场既不是狂热的(，人人过度暴露的危险区)，也不是恐惧的(，集体投降的迹象)。中性阶段往往充当发射台——在更广泛的反弹开始之前，聪明资金积累的安静时期。
历史上，这种“冷静但自信”的状态一直是比特币下一轮上涨的肥沃土壤。

当盈利能力和情绪正面一致时，会出现几种相互增强的动态：
减少卖压：当持有者获得利润时，他们感到卖出的紧迫感减轻。他们有了喘息的空间。市场对小幅下跌的反应变得不那么敏感，从而形成了更稳定的价格底线。
重新积累：中性情绪表明情绪已经平静。在这些时期，专业和长期投资者静静地进行积累，预计未来走势将在主流叙述再次转向看涨之前。
增强信心：日益增长的盈利能力强化了比特币具有韧性的认知。在经历了长时间的调整之后，这种从怀疑到谨慎乐观的心理转变能够重新点燃动能。

流动性准备：随着宏观条件的演变(，中央银行发出减缓加息和潜在流动性宽松的信号)，像比特币这样的风险资产有望受益于重新的资本流入。
从本质上讲，比特币的基础指标今天看起来比几个月前更好，这不是因为炒作，而是因为结构性健康在改善。

即使有这些鼓舞人心的信号，投资者也应该保持现实。链上指标很强，但比特币并不是直线运动。这就是我们需要保持谨慎的原因：

获利风险：当大量供应处于盈利状态时，持有者更容易实现收益。如果太多人决定在同一水平附近出售，这可能会造成短期阻力并延迟反弹。
宏观逆风依然存在：比特币与传统市场，尤其是股市和宏观流动性周期的相关性并没有消失。如果全球经济条件再次收紧或风险偏好减弱，比特币可能会面临暂时的压力。
催化剂的需求：市场结构稳定，但真正的反弹通常需要像ETF资金流入、宏观放松或机构需求激增这样的火花。没有叙事驱动，即使在健康的条件下，价格也可能保持区间波动。
技术阻力：接近前高的关键阻力区仍需在成交量的支持下突破。没有买家的信心，上涨动能可能会迅速消退。
因此，尽管基本面在改善，但这波反弹可能会逐渐展开，驱动力来自耐心，而非狂热。

值得反思这个时刻的心理。我称之为“安静自信阶段”。现在不是恐惧，但也不是贪婪。这些时候，经验丰富的投资者会悄悄布局——当社交媒体互动较低，波动性减弱，叙述感觉“无聊”时。
在过去的每一个比特币周期中，这种时期之后通常会出现重大扩张，一旦信心慢慢回归到更广泛的市场。那些在稳定而非狂热时期早早采取行动的人，往往能够在大众最终意识到时获得最大的收益。
教训？不要将冷静误认为软弱。在加密货币中，冷静通常是力量的前奏。

如果你在考虑如何为未来几个月做好准备，这里是我建议关注的内容以及它为何重要：
交易所余额：集中交易所的比特币储备一直在下降。这表明更多的币正在转移到冷存储，这是一种经典的积累信号。如果这种情况持续下去，供应方面的压力应该会进一步减轻。

长期持有者 (LTH) 行为：长期持有者是市场的支柱。如果他们在持有或增加头寸，这表明他们有信心。如果他们开始大量分发，那就是一个警告信号。

机构流入：关注比特币ETF流入和与大型实体相关的链上活动。机构通常在中性情绪阶段进入，静静地在零售关注回归之前进行积累。

宏观变化：通货膨胀、利率和流动性周期仍然影响市场风险偏好。如果全球流动性改善，比特币通常在风险资产中引领反弹。

波动指数：低波动期很少持续很长时间。接下来的波动扩张可能会决定比特币的下一个重大上涨或下跌。

简而言之，要关注基本面，而不是噪音。
从我的角度来看，比特币现在正处于一个将交易者与投资者分开的过渡时刻。没有炒作，没有狂热，但其基础结构正在增强。
如果你是市场新手或者一直在观望，这可能是一个明智的时机，慢慢开始建立投资敞口，而不是试图准确把握最低点或最高点。根据我的经验，在加密货币中赚钱并不是追逐反弹，而是在像现在这样的平静时期做好准备。
定投(DCA)仍然是这里最好的策略之一，它消除了情绪，让你在不被短期波动干扰的情况下参与长期的上涨。

比特币当前的故事是一个安静重建的过程。盈利能力在上升，市场情绪稳定，链上数据则显示出更健康的网络行为。这些并不是华丽的指标，而是大多数人直到为时已晚才会忽视的深层结构性复苏迹象。
是的，短期波动将始终是游戏的一部分。但当恐惧消退，持有者稳定，供应收紧时，比特币通常会让怀疑者感到惊讶。
我们可能还没有进入全面的牛市，但我们很可能正在实时见证下一个牛市的基础正在建立。
所以问题不是比特币是否会反弹，而是当它反弹时你是否准备好。因为历史表明，比特币很少提前宣布它的下一步行动。它一开始只是悄然发生，然后一下子就来了。