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渣打银行估计，到2028 年底，新兴市场银行存款中可能会有高达 1 万亿美元的资金流向稳定币，从历史上看新兴市场一直是稳定币应用的热点，主要是由于这些地区拥有大量无银行账户的人口。即使在美国天才法案对合规发行人实行零收益要求的情况下，这种趋势也可能加剧，因为资本回报比资本回报率更重要。

证实了一个核心驱动力，稳定币在这些地区不是可有可无的投资，而是解决实际金融痛点的必需品。许多新兴市场货币波动剧烈且通胀高企。美元挂钩的稳定币提供了一个唾手可得的数字美元储蓄账户，能有效保护民众的财富和购买力。传统银行系统往往门槛高、费用贵。稳定币依托手机和互联网，为大量无银行账户的人口提供了跨境支付、储蓄和数字商务的渠道。稳定币绕过了传统的银行中介和高昂的跨境手续费，为国际汇款、贸易结算提供了更快、更便宜、7x24小时不间断的解决方案。

对于高通胀国家的人民来说，主要目标是保住本金不贬值，而不是追求额外的收益率。一个有严格监管背书、1:1刚性兑付的零收益美元稳定币，其价值远高于一个有风险的、会大幅贬值的当地银行存款。GENIUS Act等法案的出现，为合规发行的稳定币提供了更强的信任背书和法律清晰度。这种监管的确定性对机构和更谨慎的散户投资者来说，是促使他们大规模流入的关键因素。

稳定币在这些国家的广泛采用，将加速数字美元化的进程，削弱当地央行对货币政策的控制力，并可能对传统商业银行的存款基础构成长期挑战。这一趋势将迫使当地的金融机构加速其数字化转型和创新，否则将面临资金不断流失的风险。

渣打的预测虽然大胆，但基于新兴市场无可辩驳的实际需求。稳定币正在从一种小众的加密货币工具，转变为一个在全球范围内具有宏观经济影响的基础支付和储蓄基础设施。