2025年稳定币专用链五强争霸：Plasma、Stable、Codex、Noble与1Money

2025 年 9 月，稳定币专用链赛道迎来关键转折点，Plasma 主网正式上线标志着行业进入规模化竞争阶段。全球稳定币总市值已突破 2800 亿美元，专用链通过优化手续费、交易速度和合规性，正推动稳定币从圈内交易媒介向主流支付工具转型。本次盘点的五大项目——Plasma、Stable、Codex、Noble 与 1Money，分别从 USDT 生态扩展、企业级结算、跨链发行等维度切入市场，其技术路线和生态策略将重塑未来金融基础设施格局。随着美联储 GENIUS 法案强化监管框架，合规能力已成为项目突围的关键门槛。

稳定币专用链的兴起背景

传统公链在稳定币支付场景中暴露出手续费波动、交易速度慢和合规审计难三大痛点。而稳定币专用链以优化流通效率为核心，通过定制化架构实现低成本、高吞吐和强合规的特性。2025 年稳定币年交易量已达 27.6 万亿美元，超过 Visa 和万事卡等传统支付网络，凸显市场对专用基础设施的迫切需求。这一趋势与全球数字支付转型浪潮相契合，尤其在新兴市场，稳定币正成为应对货币波动和跨境结算的重要工具。

技术演进层面，专用链采用分层设计解决核心矛盾。例如 Plasma 通过原生 USDT 零费用转账机制降低用户门槛，Codex 作为以太坊 Layer2 专注 B2B 结算的可预测费率，而 Noble 依托 Cosmos IBC 协议实现多链资产无缝流转。这些创新不仅提升用户体验，更为机构大规模接入奠定基础。

五强项目定位与战略差异

· Plasma：USDT 生态的支付先锋

由 Tether 生态支持的 Plasma 主打零手续费 USDT 转账和 EVM 兼容性，通过 Plasma One 超级应用整合银行卡支付与收益功能。其市场策略充分利用 Bitfinex 流动性网络，主网启动阶段即吸引超 10 亿美元稳定币存款，显示出强劲的生态号召力。

· Stable：合规优先的 USDT 原生链

同为 Tether 系项目，Stable 独创 USDT 支付 Gas 模式，消除用户持有多代币的摩擦。项目聚焦美国监管框架，种子轮获富兰克林坦伯顿等传统机构投资，计划通过分阶段推进从测试网到企业级区块空间服务的演进。

· Codex：机构级结算的 Layer2 解决方案

基于 Optimism 技术栈的 Codex 获得 Circle 战略投资，率先实现原生 USDC 发行与 CCTP 跨链集成。其定位清晰瞄准跨境支付和外汇结算场景，通过对接 Fireblocks 等托管方满足机构合规需求，当前链上 USDC 流通量约 170 万美元。

· Noble：Cosmos 生态的稳定币发行中枢

作为 Cosmos 生态首个专用发行链，Noble 成功引入 USDC 并推出收益型稳定币 USDN，年化收益率约 4.08%。通过 IBC 协议连接近 50 条链，其链上稳定币总市值达 4.08 亿美元，成为跨链流动性枢纽。

· 1Money：极简支付网络的新锐

由币安美国前CEO创立的 1Money 采用创新共识协议 BCB，支持 25 万 TPS 吞吐量和亚秒级确认。项目突出合规优势，董事会纳入前 FinCEN 局长等监管专家，旨在通过无 Gas 代币设计直接服务零售支付场景。

技术性能与生态进展对比

从开发进度看，五大项目呈现梯度化特征。Noble 作为最早落地项目，主网稳定运行超一年，支撑 Cosmos 生态近 50% 稳定币流通；Plasma 于 2025 年 9 月 25 日启动主网，测试网阶段已验证千级 TPS 和秒级最终性；Codex 虽上线较晚但凭借 OP Stack 快速集成 USDC；Stable 与 1Money 仍处于测试网优化阶段。

技术架构方面，各项目针对不同场景做出取舍。Plasma 和 Stable 优先保障 USDT 流通效率，采用高性能 Layer1 设计；Codex 继承以太坊安全性的同时通过 Rollup 降低成本；Noble 专注资产发行而非智能合约功能；1Money 则彻底摒弃智能合约以简化支付流程。这种差异化路径反映市场需求的多样性。

生态建设数据揭示先发优势：Plasma 测试网存入稳定币达 10 亿美元，社区关注者超 13 万；Noble 链上 USDC 流通量突破 5 亿美元，USDN 半年内增长至 6400 万枚；Codex 虽规模较小但获得 Circle 官方集成，具备机构准入优势。

合规挑战与市场机遇

美联储 GENIUS 法案的利息支付禁令重塑行业规则，要求稳定币定位为支付工具而非储蓄产品。在此背景下，Plasma 通过许可制验证者启动过渡至开放网络，Stable 强调储备透明与 KYC 机制，Codex 内建原子兑换合规检查，1Money 直接引入前监管官员参与治理，体现项目对合规的差异化应对。

新兴市场成为关键增长点。拉丁美洲 71% 金融机构已使用稳定币跨境支付，阿根廷稳定币交易占比达 62%。Plasma 瞄准亚洲市场与 KRW1 韩元稳定币整合，Codex 拓展哥伦比亚等地的法币通道，显示项目对地域特性的精准把握。

机构采用方面，EBANX 等支付服务商开始支持 USDT、USDC 结算，传统企业通过稳定币降低跨境成本达 70%。这种趋势为 Codex 等 B2B 导向项目创造机会，而 Plasma One 超级应用则探索零售场景的“边花边赚”模式。

操作建议与风险提示

对于支付类用户，优先选择主网上线且生态成熟的项目。商户可接入 Noble 的 USDC 结算利用 Cosmos 生态流动性；高频小额支付场景适合 Plasma 零费用 USDT 转账；企业跨境结算可测试 Codex 的合规通道。

投资者需关注技术风险与监管动态。Plasma 等新网络需经历安全审计压力测试；GENIUS 法案可能影响收益型产品如 USDN 的合规调整；项目代币经济模型（如 XPL）需评估实际需求支撑。建议分散配置至不同技术路线和监管环境的项目，降低政策不确定性风险。

结语

稳定币专用链的竞争本质是数字金融基础设施重构进程的缩影。从 Plasma 的零费用支付到 Noble 的跨链发行，从 Codex 的机构结算到 1Money 的极简网络，五大项目通过技术差异化响应市场分层需求。随着监管框架清晰化和传统金融加速入场，具备合规优势、生态广度与技术稳健性的项目更可能在这场长跑中胜出。未来三年，稳定币链有望成为连接传统金融与区块链生态的核心枢纽，推动全球支付体系向更高效、包容的方向演进。

免责声明：本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。