iCapital和Tangible将推出数字市场以出售二级股份

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另类投资平台iCapital形成了战略合作伙伴关系，并宣布对Tangible Markets Ltd.进行投资，后者专注于为私人市场投资提供流动性，包括对封闭式和半流动性基金的股份。iCapital和Tangible计划共同创建一个自动化市场，财富管理者将能够交易非流动性资产。该市场计划在2025年底前在iCapital的平台上推出。iCapital和Tangible未披露交易条款。

流动性有限一直是顾问们试图扩大客户在另类投资中的暴露时遇到的一个难点。净资产较低的投资者可能无法在私募股权、私募信贷或房地产基金中持有所需的10到15年的头寸，以从这些投资工具中获得最大回报。无法在想要时退出头寸也会让个人投资者感到不安。例如，在过去两年中，几家非交易型房地产投资信托基金出台了赎回上限，并探索其他选项来增强其流动性，因为大量投资者同时要求赎回头寸，超过了这些房地产投资信托基金的每月和每季度赎回限制。与此同时，2022年，私人房地产投资组合、基金和单一资产的二级股权销售全球市场达到了创纪录的124亿美元，Ares管理公司报道。

iCapital和Tangible数字市场将为顾问提供一个强大的买卖网络和定期的次级股份拍卖，让他们能够为客户找到流动性退出，这些退出方式不直接来自替代投资基金。该市场将涵盖包括私募股权、私募信贷、真实资产和对冲基金等策略。

Tangible，与全球的财富管理者和普通合伙人合作，可以承保、交换和完成价值从75,000美元到超过2.5亿美元的交易。

“流动性不足长期以来一直是对另类投资进行更广泛配置的摩擦点。我们很自豪能与Tangible Markets合作，并投资于推进技术，以重新定义机构级流动性解决方案，”iCapital的董事长兼首席执行官Lawrence Calcano在一份声明中说。“通过建立一个强大的二级市场，我们为客户提供更大的透明度和灵活性，使他们能够高效地重新平衡投资组合，而无需等待自然流动性事件——在保持对长期、创造价值资产的曝光的同时，实现战略配置调整。”

故事继续 在其他新闻中，iCapital 报道称，其平台的分配从 2025 年第一季度到第二季度增长了 12.7%，达到 2570 亿美元。

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第二季度的资金流动显示，私人财富配置的方向发生了一些小的调整。例如，私人信贷配置在2025年第一季度到第二季度之间下降了100个基点。这一变化可能反映了投资者在更动荡的市场环境中对向私人公司发放贷款的资金配置感到一些担忧，这提高了这些贷款可能面临违约的可能性。

与此同时，流向私募股权和实物资产的资金在第二季度小幅上升，各增加了100个基点。实物资产，特别是基础设施，可以作为对抗通货膨胀的对冲，并在不确定时期为投资者提供安全感。

与此同时，对冲基金在本季度的配置中经历了100个基点的下降。对冲基金管理费往往较高，而根据一些市场观察者的说法，近年来他们所提供的业绩并不足以证明这一费用的合理性。

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