以太坊质押量创新高突破3600万枚，供应紧缩或引爆ETH下一轮涨势 | ETH价格预测

以太坊（ETH）质押量达历史新高，近3610万枚ETH被锁定，约占流通供应量的三分之一。分析师指出，这可能导致结构性供应紧缩，叠加机构通过ETF持续买入，ETH正从投机资产转向具备生息能力的基础设施层资产。尽管价格短期出现回调，但长期基本面依然强劲。

ETH质押量创新高，近三分之一流通供应被锁定

（来源：CryptoQuant）

根据CryptoQuant快报数据，以太坊网络质押量已突破3610万枚ETH，创下历史最高记录。这意味着近三分之一的ETH流通供应被锁定，显著减少市场可用流动性。

值得注意的是，即使在2022-2023年市场大幅回调期间，ETH质押量仍持续上升。这表明与投机性资金不同，质押行为具有“粘性”——投资者更倾向于长期参与网络验证并获得收益，而非短期卖出。

质押推动供应紧缩，与ETF流入形成正向循环

ETH近期涨至4500美元与质押量创新高同时发生，形成正向反馈循环：价格上涨吸引托管机构、ETF和巨鲸增持，而减少的流动性则进一步放大价格上涨动力。

目前美国现货ETH ETF管理规模突破3000亿美元，且自5月16日至8月15日持续录得净流入。贝莱德等机构正在积极积累ETH，凸显其从投机资产向生息型基础设施的转型。

分析师：ETH正成为全球市场 Token化 与 RWA 的核心基础设施

XWIN Research Japan指出，与比特币面临抛压不同，ETH正经历结构性供应减少。这反映其不仅作为加密资产，更逐渐成为 Token化、DeFi 和现实资产（RWA）采用的基础骨干。

Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee同样认为，ETH正越来越接近成为全球市场的基础设施核心。尽管每日网络交易量频创新高，但价格尚未完全反应这一价值，表明ETH可能仍处于积累阶段。

短期价格波动仍存，长期趋势未改

尽管基本面强劲，ETH价格在突破4900美元后出现回调，现报4606美元，24小时上涨2.5%。分析师指出，每周发生的清算周期仍在短期影响价格走势。

然而，从质押行为、机构持仓和生态发展来看，ETH长期价值逻辑依然完整。投资者应关注质押比例、ETF流动性和生态应用进展等关键指标。

结语

以太坊质押量创新高不仅是市场信心的体现，更意味着结构性供应紧缩正在发生。随着ETF持续流入和机构配置增加，ETH逐渐展现出作为生息资产和加密经济基础设施的双重价值。尽管短期价格波动难免，但长期走势有望在基本面支撑下继续向上。