加密市场周报: 双节期间市场疲软，明年Q1或迎来上涨行情

市场概览

本周加密市场在节日影响下呈现下跌趋势，市场情绪指数虽微升至10%，但仍处于极度恐慌区间。值得注意的是，尽管整体市场疲软，USDC仍实现1.91%的增长，表明机构资金持续入场，为市场注入一定信心。

DeFi板块本周TVL小幅下跌0.37%至527亿美元，但机枪池等稳定币收益项目表现亮眼。稳定币的总体供应量保持增长态势，表明尽管市场回调，但基础流动性仍在持续流入，机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道持续获得市场高度关注，总规模已达109亿美元。特别是结合TEE技术的aipool模式成为市场新焦点，有望成为继"打铭文"之后的新型资产发行方式，显示出AI与区块链技术深度融合的发展趋势。

受假期影响和市场整体下跌影响，Meme币赛道本周表现低迷，投资者参与度和资金流入明显减少，市场热度暂时转向其他赛道。

公链板块展现出较强的抗跌性，其中Stacks完成sBTC重要里程碑、BOB推进BitVM Bridge开发、Taiko启动新一轮生态计划等，表明各大公链持续在技术创新和生态建设方面发力。

展望未来，市场预计在元旦假期期间可能延续低迷走势。建议投资者维持防御性配置，增加头部资产配置比例，同时可以适度参与高收益机枪池项目。长期来看，市场普遍预期2025年一季度可能迎来上涨行情，AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周7%上升至10%，仍处于极度恐慌区间。
• Altcoin本周表现弱于基准指数，呈现大幅下跌态势。由于圣诞节假期原因，导致流动性急剧下降，使得市场价格波动性增加，容易出现急涨急跌现象。预计Altcoin短期将与基准指数保持同步，独立行情概率较低。
• Altcoin处于极度恐慌区间时往往市场处于阶段性底部，随时会发生向上翻转。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于下跌趋势，情绪指数仍处于极度恐慌。
• DeFi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益方面持续关注。
• AI Agent赛道项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找下个市场爆发点。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势，各个赛道均处于下跌状态。虽然AI Agent赛道的大部分代币价格在本周也处于下跌态势，但是在市场中的讨论度是最高的。本周市场讨论较多的是aipool这种AI Agent+TEE的模式在未来Crypto中的发展和对DeFi的影响。

如果aipool这种资产发行方式被市场广泛接受，那么在不久的将来会迎来一场由aipool模式带来的一小波资产发行热潮，所以我们应该重点关注一下aipool类型的项目。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的项目，标准为3000万美元以上）：

1. Resolv: 82.04%
2. USDX Money: 74.25%
3. Usual: 55.56%
4. Hashnote: 52.54%
5. Spectra: 51.81%

赛道整体表现

• 稳定币市值稳步增长：USDT小幅下降0.27%，USDC增长1.91%。以美国市场为主的USDC出现增长，说明市场购买主力仍保持资金持续入场。

• 流动性逐步增加：传统市场无风险套利利率随降息持续下降，而链上DeFi项目套利利率因加密货币资产价值提升而增加，回归DeFi将是一个不错的选择。

• 资金情况：DeFi项目TVL小幅下降0.37%至527亿美元，主要原因是西方市场处于圣诞节假期，代币交易量和链上活动均有所下降。预计下周元旦假期仍不会有太大改观。建议重点关注1月份市场整体TVL变化，关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力：

1. 市场环境：虽处于牛市周期，但近期市场下跌，使基础利率大幅下降
2. 利率端：基础借贷利率抬升，反映市场对资金定价预期
3. 收益端：稳定币收益项目收益率较其他项目扩大，吸引更多用户参与

潜在风险： 市场近期持续上涨，投资者更关注收益率和借贷杠杆，忽视下跌风险。本周圣诞节假期造成流动性锐减，市场抛压缺乏足够流动性承接，导致价格持续下跌并引发多头合约爆仓，增加了连环清算风险。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名：

1. Stacks: 16.95%
2. BOB: 12.81%
3. Taiko: 4.22%
4. Cardano: 2.94%
5. Sei: 1.23%

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币）：

1. ZEN (Horizen): 124.91%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%
3. PHA (Phala Network): 105.84%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%
5. MOVE (Movement): 66.81%

Meme代币涨幅榜

1. LUNA (Luna by Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu): 37.49%
3. AIXBT (aixbt by Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900): 21.45%
5. TURBO (Turbo): 20.47%

本周Meme项目受市场整体下跌影响较大。由于处于圣诞节假期，参与交易的用户较少，市场资金出现撤出，参与Meme币项目的投资者明显减少。

社交媒体热点

本周社交媒体关注度最高的是L1s项目。由于圣诞节假期，以美国为主力的市场进入假期阶段，造成市场流动性大幅下滑，普通投资者减少链上投资活动并伴随抛售行为，导致市场较大幅度下跌，但各个公链跌幅较小。

市场题材整体概况

按周回报率统计，SocialFi赛道表现最佳，而RWA赛道表现最差。

• SocialFi赛道：主力TON占比91.07%，本周逆势上涨6.3%。
• RWA赛道：主要项目OM、ONDO和MKR分别下跌10.76%、19.86%和8.28%，跌幅较大。

下周Crypto大事件预告

• 12月30日：欧洲证券和市场管理局发布MiCA加密法规实施
• 1月2日：美国当周初申请失业金人数
• 1月3日：法院批准FTX的第11章重组计划开始生效

下周展望

宏观因素研判

• 进入元旦假期，宏观数据公布较少
• 往年元旦假期，美国为主力的市场购买力通常延续圣诞节期间的低迷，市场波动可能增加

板块轮动趋势

• DeFi赛道：投资者普遍预期明年一季度市场可能普涨，多参与机枪池项目以提高持币收益
• AI板块：AI Agent赛道持续受关注，市场规模达109亿美元；基于AI Agent+TEE的aipool资产发行模式受到广泛关注

投资策略建议

• 维持防御性配置，增加BTC、ETH等头部资产配置比例，增强资产避险属性
• 可适度参与高收益机枪池DeFi项目
• 建议投资者保持谨慎，严控仓位，做好风险管理