公司2023年业绩稳健增长，2024年一季度表现亮眼

2023年，公司实现收入7.7亿元，同比微增0.1%。归属母公司净利润0.8亿元，同比增长3%。扣除非经常性损益后的归属母公司净利润0.7亿元，同比增长19%。

2024年第一季度，公司业绩表现突出。实现收入2.6亿元，同比增长57%。归属母公司净利润0.4亿元，同比增长130%。扣除非经常性损益后的归属母公司净利润0.4亿元，同比增长148%。

从2023年全年业务构成来看：

1. 网络可视化业务：收入3.8亿元，同比下降9%。主要由于部分项目未在2023年达到收入确认节点。但公司在2023年中标某大型通信运营商2023-2024年度汇聚分流设备新建部分集中采购项目，中标份额逐年提升，订单情况良好。该业务毛利率达64%，同比提升8个百分点，主要得益于定制化项目收入占比提升。

2. 智能系统平台业务：收入3.9亿元，同比增长13%。毛利率29%，同比提升0.6个百分点。增长主要受益于供应链形势企稳及智能制造及服务基地的启用。高毛利率产品占比提升促进整体盈利能力略有提高。

2023年末，公司合同负债达5.4亿元，较上年末增长4121%，主要是收到客户预付合同款所致。这可能与公司新拓展的算力业务需求增长有关。公司已与多家合作伙伴签约，在深圳前海建设人工智能算力中心，为粤港澳大湾区提供AI算力资源供给等服务。

2024年第一季度，公司毛利率为35%，较2023全年降低11个百分点。截至一季度末，合同负债为4.8亿元，较2023年底减少0.6亿元。这可能表明算力新业务在一季度已有营收贡献，预计未来随着算力需求增长，新业务订单确认收入有望加速。

公司作为国内领先的网络可视化及智能系统平台提供商，未来有望借助AI算力需求增长及数据要素重要性提升实现高速发展。预计2024-2026年营业收入将达到13/18/23亿元，归属母公司净利润将达到2.5/3.3/4.2亿元。

需注意的风险包括市场竞争、下游需求受政策影响以及供应链等方面的不确定性。